基于状态转换GARCH模型的上证综指已实现波动研究

引入马尔科夫状态转换(markov regime switching)的GARCH模型,利用高频上证综指构建的已实现波动(realized volatility)进行了实证研究。结果表明状态转换模型能够更好地描述波动性,发现了我国股市的波动主要由政策引起,解决了GARCH模型"伪"强持续性的问题。

平衡的艺术——流动性、风险性和盈利性的协调

衡量企业财务状况的主要指标有：企业资产的流动性、风险性和盈利性三个方面。企业能否在日趋激烈的全球化竞争中生存和发展与这“三性”息息相关。企业的“三性”间既统一、又矛盾。企业要成功地生存、顺利地成长、扩张，就必须协调好这三性的关系，使之达到最佳匹配和组合。