我国各地银行集中度与经济增长关系的实证研究

选取四大国有商业银行占全部金融机构存款的比重作为反映各地区银行集中度的指标,基于31个省份1999-2003年间的相关数据,并分别利用全体数据组成的样本、平均值组成的样本以及分区域样本所做的银行集中度与经济增长关系的检验结果显示:(1)总体上看,两者之间存在显著的负相关关系,从而验证了一般均衡模型的观点;(2)分区域看,与东部地区相比,中、西部地区各省份银行集中度的提升会给经济增长带来更加严重的负面影响。

外部融资依赖度与增长机会:金融发展效应行业差异探析

基于我国各地制造业中不同行业的年度相关数据,通过在模型中同时引入两个乘积项进行回归,结果显示金融发展对于行业增长的效应会随行业外部融资依赖度与增长机会的不同而不同。说明外部融资依赖度并不仅仅是对增长机会的反映。

从“大萧条”看中美两国应对当前金融危机之策

本文站在历史的角度,审视与检讨中美两国政府在应对当前由次贷风暴引发的金融危机中的得与失。历史是一面镜子,发生在20世纪30年代的世界性大萧条与今日美国金融危机在很多方面具有相似之处。以史为鉴,在百年一遇的危机面前,各国政府应携手并进,同舟共济,避免陷入更深的困境。当前的局势为中国充分展示负责任大国的形象提供了契机。

我国个人征信体系建设的模式探讨

通过对公共个人征信体系和私营个人征信体系两种模式的分析和比较,认为以公共征信系统为主体、东部沿海经济发达地区辅之以私营个人征信系统,是我国个人征信体系发展模式的现实选择。同时,强调法制建设对于个人征信体系的重要性和放开信用消费机构准入限制对个人征信体系的促进作用。

金融发展与经济增长:文献综述及对中国的启示

金融发展与经济增长关系的研究是金融发展理论的最大特征。金融发展理论的最主要目的在于论证金融发展对于经济增长是重要的。本文旨在对金融发展理论作一梳理,主要包括有关金融发展与经济增长关系的实证研究、有关金融发展根源的研究以及政策含义和对中国的启示。

政府信用与危机管理

近年来,公共危机频发,危机管理成为学界关注的焦点。政府信用与政府危机管理之间的关系:从历史的角度看,政府信用的内涵是在历次危机及其管理中逐渐发展、成熟起来的;从具体的危机管理过程来看,政府信用与危机管理存在互动机制。目前,世界各国普遍面临着政府信用缺失的问题,民众对政府的信任状况日益恶化。因此,为提升政府信用,更好地应对频繁发生的公共危机,需要加强民主法制建设,促进政府信息公开,提高公务员素质等。

外部融资与企业成长关系的实证研究

在金融发达国家,外部融资对行业成长有明显促进作用。实证分析显示,我国企业要想获得更快、更好的发展,一方面要充分利用各种融资渠道,以便提高外部融资在总资产中的比重,另一方面要注意各种融资方式的合理搭配,防止困债务融资与权益融资之比过高而给企业今后的总资产增长带来不利影响。

论融资支持与我国乡村企业的成长

本文利用 1993～ 1997年我国各地乡村企业的一些财务指标来检验融资支持 (体现为银行信贷 )与企业成长之间的关系 ,进而判断农村正规金融在乡村企业成长中的作用。结果显示 ,在融资支持与乡村企业的资产增长率、净利润增长率之间有显著的、负相关关系 ;而融资支持与乡村企业的营业收入增长率之间关系不显著。这表明 :在样本期 ,金融并未对我国乡村企业资产、收入的增长做出贡献 ;另外 ,净利润增长越快 ,企业对金融的依赖程度越低。本文最后给出一些政策建议。

非正式金融批判的批判

在过去很长一段时期 ,理论研究者和实际工作者倾向对非正式金融持批判态度 ,主张取缔或限制其发展。本文则提出不同看法 ,认为非正式金融有其存在的道理 :一、非正式金融是发展中国家金融体系不可缺少的组成部分 ;二、非正式金融在经济发展中发挥着正式金融不可替代的作用 ;三、非正式金融在我国农村中有着特殊的重要性。从而完成了对非正式金融批判的批判。有鉴于此 ,发展中国家政府需要做的事是在防止非正式金融对整个金融体系的运行造成严重不良影响的前提下 ,引导并适当支持非正式金融的发展 。

《证券投资基金法》颁布的市场反应与效应

基于事件分析法和回归分析法对《证券投资基金法》颁布的市场反应与效应进行的研究结果显示:大基金与沪市基金对该法的颁布作出了利好反应,而基金整体却未作出明显反应;基金法的颁布促进了基金总资产与发行额的增长,但对证券市场开户数和市价总值无显著影响。

意识形态是人力资本吗——从诺思和林毅夫的观点说起

诺思认为意识形态不是人力资本，而林毅夫认为意识形态是人力资本。究竟孰是孰非？本文通过对意识形态和人力资本的多方面比较，得出以下的结论：意识形态和人力资本在本质上是不同的，尽管两者也有一些共通之处。惟有从理论上澄清两者的关系。

金融发展理论的新发展:90年代金融发展理论

一、回顾:金融发展理论的形成和发展 (一)金融发展理论的形成。 罗纳德·麦金农《经济发展中的货币和资本》(1973年)和爱德华·肖《经济发展中的金融深化》(1973年)两本著作的问世标志着金融发展理论的形成。在这两本著作中,麦金农和肖以金融受到抑制的发展中经济为研究对象,提出了著名的“金融抑制论”,其基本观点是:金融抑制——“包括利率和汇率在内的金融价格的扭曲以及其他手段”——“使实际增长率下降,并使金融体系的实际规模下降(相对于非金融量)。在所有情况下,这一战略阻止了或严重妨碍了发展过程。而具有‘深化’金融效应的新战略(它还有其他效应)——金融自由化战略——则总是促进发展。自由化对经济发展是重要的”。

需求领先型金融发展的微观机理研究

本文尝试从需求角度来研究金融发展的微观动因。主要研究经济生活中哪些因素的出现或变化会导致有关经济主体——金融服务需求方——产生出对某种新金融服务的需求,或扩大对某种已有金融服务的需求,进而导致金融发展。我们把这样的金融发展称为“需求领先型”。需求领先型金融发展的影响因素主要有:外部环境与需求方的自身状况。本文所做的理论分析带有一定的前瞻性,将对未来我国金融发展有一定指导意义。

法与金融:文献综述及研究展望

本文旨在对法与金融关系的研究成果作一简单梳理。目前看来,有关法与金融关系的研究倾向于支持“法律是重要的”论断,当然也有不同声音。本文还探讨了如何将法与金融关系的研究引入到我国的经济现实中来。

金融的微观效应考察

现有的理论文献对金融作用的论述不够深入和全面。从微观层次较为全面和系统地考察金融对于企业的作用,可以通过一个简易的图形框架形象地看出。金融的存在与发展,通过提高企业的融资量、降低企业的融资成本以及提高企业的资本边际效率而使企业的投资净收益得到提高,从而加速了企业的发展。

内含中介成本的银行生成模型——兼论对资本投资的意义

文章考察在考虑金融中介成本的情形下,人们在将来可能遭遇的流动性冲击下,能否诱致他们自愿联合组建银行,以助己对付这种冲击。我们的模型表明,尽管金融中介成本的存在会使人们组建银行的激励有所弱化,但在适当的条件下,他们仍具有此方面的激励。而且模型还进一步表明:(1)银行生成出来后可以带动资本投资的增长;(2)金融中介成本的下降既会增强人们自愿组建银行的动机,也会提高全社会的资本投资水平。

影响金融发展效应的行业特征

利用我国31个省(自治区、直辖市)18个行业的2003年度有关数据,通过建立适当的回归方程,来检验行业的负债情况是否会对金融发展效应产生影响。结果显示,对于低负债的行业,金融发展有正面效应;而对于高负债的行业,金融发展有负面效应。说明只有低负债的行业才能从金融发展中获益,从而降低负债比例是必要的。

金融自由化的条件研究

金融自由化包括国内金融自由化和外部金融自由化,本文的研究重点是后者,因为相对于国内金融自由化而言,外部金融自由化的条件更为严格。 麦金农(1973)和肖(1973)把发展中国家的经济欠发达归咎于金融抑制。利率上限、高的准备金率和指导性的信贷计划都是金融抑制的手段,金融抑制的症状有:低或负的实际利率、低储蓄、信贷配给和低投资。几乎所有的经济学家都反对金融抑制。

中国金融开放的时机选择

一、理论回顾:金融全面开放的时机 国外学者的理论研究表明,金融全面开放(或对外金融自由化)的时机是在具备良好的宏观经济环境和微观基础以及国内金融自由化和外贸自由化都取得实质性进展之后。下面我们逐一分析。 (一)具备良好的宏观经济环境和微观基础。

适度规模:信用合作的关键

一般情况下，农户对资金的需求，要么是应急，如治病、子女上学等；要么是希望促进生产，如改种大棚蔬菜、进行规模种植或养殖等。前者，农户可以向商业金融机构申请借款，但要经历较繁琐的流程。后者，农户本来经济基础较差，缺乏抵押物，商业金融机构出于风险防范考虑，往往予以拒绝。于是，信用合作应运而生，成为不少地区衣户解决融资渠道不畅的一种现实选择。