国外从众行为理论研究进展述评

文章通过分析国外有关从众行为的理论研究的文献,对当前国际上从众行为理论及实证研究的已有成果,研究现状和发展趋势进行了总结和评论。就目前有关从众行为研究的情况来看,国外主要从理性假设和非理性(或不完全理性)两个角度进行从众行为成因的理论分析,尤其以理性假设的信息类模型或社会学习类模型文献最多,从非理性假设出发来解释从众行为的文献近年来也开始增多。绝大多数理论模型都认为经济中尤其是金融市场中存在从众行为,它会降低市场的效率。

从众行为影响我国股票市场波动性的计量研究

文章使用2000年以来我国股市10年的数据,采用状态空间模型卡尔曼滤波估计方法,估计和分析了我国股票市场的从众行为度,同时使用GARCH模型对我国股票市场的波动性进行了测度,并且将从众行为度与我国股市波动性进行了相关分析,结果发现我国股市的从众行为度与市场波动性存在显著的正相关关系。因此本文认为我国股市较严重的从众行为是加剧我国股市波动性的直接动因之一。

从众行为与我国股市脆弱性分析

从众行为是我国股票市场的一种现象,已有研究认为我国的股市无论市场整体还是机构行为都存在较为明显的从众行为。本文观点是严重的市场从众跟风行为会加剧股市的脆弱性和加速股市泡沫的形成及泡沫的崩溃。本文的数据也证明我国的股市确实是一个波幅巨大的脆弱市场,本文还分析了买卖跟风、资金跟风及政策跟风与市场脆弱的关系。最后本文针对我国从众行为的调整和股市脆弱性的治理提出了针对性的建议。

追持基金重仓股投资策略在中国证券市场的适用性分析

本文用事件分析法,分析基金披露持仓信息前后一段时间基金重仓股的价格走势,看是否出现反转或惯性趋势,并且分别在市场行情上涨和下跌两个事件期中对比研究。研究结论是在上涨行情中出现赢家变输,输家变赢的反转现象,而在下跌行情中出现赢家变输的反转现象和输家更输的惯性现象,在两种行情中追持基金重仓股都不是有效的投资策略不能获得超额收益。

影响工业产出增长之因素的动态计量分析

文章主要使用国家统计局中国经济景气月报提供的数据,采用结构向量自回归模型,脉冲响应,方差分解的实证研究方法,分析我国当前增加银行贷款和固定资产投资的经济刺激方案对工业产出增长的动态影响。同时深入分析影响工业产出的结构化因素如消费,进出口和投资对工业产出的动态影响。

商业银行市场营销初探

随着国有银行商业化进展的加快,以及新兴商业银行业务拓展,银行与银行之间的竞争骤然加剧。“银行必须和企业一样作市场营销”作为一种新的理论和实践逐渐诞生了。 一、银行市场营销面临解决的问题 银行开展市场营销所面临的一个基本问题是如何适应环境,如何获得更大的市场份额。银行经营管理的成败,取决于管理者对自身所处的环境如何认识把握,能否顺应环境调整自身的功能、结构和经营方式,以开拓市场。

基于聚类分析的我国外商直接投资区域结构研究

本文使用2007年统计年鉴提供的数据,采用聚类分析方法,分析我国31个省、自治区、直辖市的外商直接投资(FDI)区域分布结构问题。目前有关此问题的研究大量采取回归分析方法进行,而本文取代表主要学说的8个影响变量作为特征变量赋予全国31个省、自治区、直辖市然后通过聚类统计方法来研究。文章首先介绍了聚类分析方法的思路,然后以代表各省、自治区、直辖市发展水平,市场规模,对外依存度,劳动力成本,人力资本,金融效率,基础设施,区位优势的相关数据为研究样本,对各省、自治区、直辖市进行了聚类。聚类的结果表明,第一类4省3市的FDI规模占到全国的71%,而第四类共10省区的FDI规模仅占全国的5%,显示了我国FDI分布结构的极度不平衡。

关于我国固定资产投资效率问题的研究

在金融危机背景下，我国的经济增长面临较大压力，政府于2008年11月5日研究决定了一揽子由减税、公共投资以及放松信贷等方案组成的经济刺激计划。方案重点在于两年之内投资4万亿元进行民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建等工程。总体思路是通过固定资产投资的增加来带动经济增长和促进就业。但应注意到一方面要提高固定资产的量，另一方面更要注意投资效率，要使固定资产投资拉动经济增长有效率，就必须使固定资产投资具有坚实的微观基础。