牛熊市视角下我国创业板与主板市场的联动性

文章通过建立回归模型及运用格兰杰因果关系检验对上证综指和创业板指数的日收益率数据进行实证研究。结果表明,创业板和主板市场联动是同向的,两者在大部分时间"同涨同跌"。在总样本时期及熊市阶段,主板市场对创业板市场具有一定的引导作用,而在牛市阶段则创业板是主板市场的Granger原因,且其收益率对主板收益率的影响程度比熊市阶段更大一些。

美元指数与黄金价格走势的实证分析

黄金价格与美元息息相关,布雷顿森林体系时期金价为35美元/盎司,现虽已取消该固定官价,但仍以美元计价,美元的波动直接对其产生影响。为研究黄金价格与美元之间的内在关系,选取美元最有代表性的指标——美元指数。采用1973年1月至2013年9月的美元指数和黄金价的日数据对其两者分阶段进行检验。结果表明,在长期内两者之间具有一定的负相关关系。

限售股减持公告对市场波动率影响的实证研究

股权分置改革解决了非流通股不能自由流通的根本性问题,伴随而来的是股改限售股减持的流动性冲击对于市场波动率影响的问题。构建lshock-GARCH模型,实证检验股改限售流通股大额减持公告信息对市场波动率造成的影响。结果表明,在研究期间内深圳股票市场上牛市阶段的市场总体波动水平大于熊市阶段的总体波动水平,但由限售股减持公告信息造成的市场收益波动率的变动在熊市阶段却明显大于牛市阶段。

中国与美国、日本股市联动性的实证研究

随着经济的全球化及金融的自由化,各国之间的往来越来越密切,金融市场的开放程度也不断加深,各个国家的股市之间表现出一定的联动性.本文选取了中国上海、美国、日本股票市场的数据,通过ADF检验、协整分析以及格兰杰因果检验对三地股票市场之间联动性进行实证研究.得出我国与美国、日本股市有长期均衡关系及中国股市是美国、日本股市Granger成因的结论.

沪港通实施前后沪港两地股市联动性变化研究

沪港通制度是我国资本市场继QFII与RQFII制度之后的另一重要开放进程,这意味着我国内地股票市场与国际资本市场的联系将更加紧密,尤其是在与香港股票市场的联动性方面。本文以沪港通正式实施的时间(2014年11月17日)为转折点,将2013年1月4日至2015年4月10日这一时间段分为两个阶段,运用协整检验和格兰杰因果关系对沪市上证综合指数和香港恒生指数的日收盘数据进行实证研究。结果表明,在沪港通实施前后,上证综合指数和香港恒生指数之间的协整关系和因果关系发生了显著的变化。