环境不确定性与企业金融化

投资活动是企业运营中最重要的活动之一,对企业投资行为的探讨也就尤为重要。而企业生存的环境不确定是否会对企业的投资行为产生影响?主要是研究环境不确定性对企业资源的配置,具体来说是对金融资产的资源配置的影响。本文选取2014~2018年沪深两市A股上市公司的数据,使用了实证的方法,回答了这一问题。分析结果显示:环境不确定性会减少企业对金融资产的配置规模,降低企业金融化的程度,揭示了企业在不确定环境时高管的投资动机。

高管持股、投资行为与非金融企业金融化

金融化问题是当前经济发展的一个热点问题。文章选取了2013~2017年中国沪深两市上市非金融公司为样本,实证分析了高管持股对非金融企业的金融化影响。结果表明,高管持股能显著抑制非金融企业金融化,高管持股比例越高,企业金融化水平越低;而投资行为在高管持股与企业金融化的关系中扮演了中介的角色,高管通过投资行为影响了企业的金融化水平。高管持股比例越高,投资行为更优化,对金融化抑制效果更显著。文章的研究结论对企业如何进行合理投资,抑制企业的过度金融化提供了一定的参考。