欧洲还需做得更多

无论欧洲央行今后决定做什么，我部认为它应该避免自满和拖延，因为欧元区的经济复苏仍太脆弱。

通缩的隐藏风险

财新专栏http：//opinion，caixin．com/2015-03-05／100788285．html “负通胀”似乎是一个矛盾的概念．却是愈来愈多国家当前问题的写照。通缩并非教科书中“负通胀”的另一说法，价格预期或许是定义通缩的更好方式。

重新认识通胀

货币政策宽松与物价指数上涨走势为何有了全新的联动方式？ 如果你关注最近的宏观经济报道，会发现很多类似这样的说法：“第三轮量化宽松”、“资产购买计划”、“不惜一切代价”、“瑞郎的1.20底线”等—总之事实就是，一些主要国家的中央银行在大力扩张其资产负债表，从而也隐蔽地扩大了货币基础。经济常识告诉我们这会增加通货膨胀压力，虽然到目前为止还没有发生。

日本的货币实验

日本最终接受了美联储主席伯南克2002年提出的“开印钞票”的建议，以“确保通胀不在这里发生”。有分析认为，这是一场让“日本经济走向厄运的死亡游戏”，最终将引发致命的恶性通胀和政府破产。

欧元内疾

虽已摆脱衰退，欧元区未来仍面临三大风险 期待已久的经济增长终于成为现实!一年前，整个欧元区还面临着二次探底风险，令人神经紧张的事件也时有发生，比如意大利大选以及塞浦路斯银行业危机等。但现在看来，欧元区已在2013年第二季度走出衰退，下半年有望出现小幅增长。而与2012年8月相比，欧元区的危机管理也取得了进步。今年春季爆发的塞浦路斯危机，原本可能使得该国成为脱离欧元区的第一个国家。但此次危机过后，欧元区的政治家们似乎终于认识到，此前一直沿用的具体情况具体处理的方式并非解决欧元危机的恰当做法。德国国会最近通过了银行业的单一监管机制，为欧洲银行业联盟打下基础，向着正确的方向又迈进一步。此外，我们还可通过经常账户来观察这个失衡矫正的过程。

量宽悖论

近日，由国际货币基金组织（IMF）举办的Jacques Polak研究年会在华盛顿闭幕。该年会一向具有很高的学术水准，高级别经济学家与IMF官员及各国央行行长就经济理论及其实际效果的最新进展展开讨论。

奥朗德的胜利将改变什么

弗朗索瓦·奥朗德在法国总统大选中获胜已经不足为奇，所有关于大选的民意调查都显示他将战胜不得人心的现任总统尼古拉·萨科齐。果然，奥朗德以相当优势取胜，成为继1995年弗朗索瓦·密特朗之后法国首位社会党总统。与此同时，萨科齐成为又一位全球金融危机爆发以来失势的欧洲领导人。

IMF在希腊问题上一错再错

希腊正式进入“拖欠国”行列，成为首个欠债不还的发达国家，并且债务高达250亿美元。这足以证明IMF救助希腊的前后三轮计划都无功而返。到底是“生病”的有原罪，还是救治的医术不佳？

投资与情绪

如果你跟我一样经常四处旅行，且辗转于各大机场，可能会注意到机场书店里的财经类书籍尤其丰富。这些书的作者无一不试图告诉我们如何成为成功的投资者，如何在眨眼之间将资产增加两三倍甚至十倍，如何在股市立于不败之地，以及如何在下一波市场反弹或崩盘中获利等。

极为混合的经济政策

上世纪70年代后期的“大通货膨胀”之后，大部分经济学教授认为凯恩斯主义过时了。然而，经济危机和大衰退爆发后．这一宏观经济政策再度流行开来，尽管表现不尽相同。

新任“出口冠军”之怒

美国财政部每隔六个月定期向国会递交一份国际经济及汇率政策的半年度报告，该报告过去几年一直有一个持续不断的话题．即中国是否会成为“货币操纵国”。最新的报告发生了改变．取而代之的是德国．以及相对弱一些的荷兰。

小心!偏见

作为一名在瑞银任职的经济学家，大多数时间我都在向客户介绍公司的投资策略这些策略自然含有预测成分，虽然所占权重较少记得2000年时，我曾在瑞士小镇马蒂尼向约150名来自瓦莱州（LowerValais）的客户进行演讲。

德国不是欧元的唯一受益者

欧债危机绝不是非黑即白的事。欧元区国家因使用欧元而降低了债务成本，但省下来的钱并不能弥补这些国家的宏观经济困境。

美联储加息不足惧

美联储年内加息已成定局，此举意味着低利率环境的结束，但不会削弱欧元区当前的复苏势头。

谁将是“汇率战”的下一个受害者

瑞士央行1月15日宣布取消瑞郎汇率底线作这场激烈的汇率战中，哪个国家是下一个受害者？意即哪家央行会无力抵御市场的强大力量而被迫认输？ 有一种货币持续备受关注：丹麦克朗。

财富不愿意离开欧元区

第三轮希腊债务危机之后，很多人士认为希腊退出欧元区是最佳选择。如此一来，

法国短期前景不明

通过竞选成功获得官职后．政客通常会清醒过来：其实没有太多可做的事。法国总统奥朗德正是一个极好的例证。

烫手山芋

美联储主席一职历来都是“烫手山芋”。

欧洲教训

1992年9月．作为当时决定欧洲内部货币汇率的欧洲货币体系（EMS）经历了一场最严重的危机，当前。仍在持续的欧元危机不禁让我们联想起二十年前究竟发生了什么。让我们一起回顾一下那场危机。

公债危机

公债占GDP比重高居不下，有必要像极度悲观者一样惶惶不可终日吗？