高管薪酬与企业绩效——基于深交所制造业上市公司的经验证据

高管薪酬激励与公司绩效一直都是学术界和实业界关注的热点,以2013-2016年深圳证券交易所A股制造业上市公司为样本,对高管薪酬如何影响企业业绩进行实证检验。将企业绩效用每股收益,托宾Q值这两个指标来衡量,高管薪酬采用高管前三名薪酬总额取对数来表示,控制了一些变量,结果发现,高管薪酬对净资产收益率和资产收益率都具有显著正面影响;这表明,高管薪酬能够影响企业绩效,这对企业的公司治理具有一定的借鉴意义。

业绩变动与股价波动——基于深交所制造业上市公司的经验证据

以2007-2016年深圳证券交易所A股制造业上市公司为样本,对业绩变动如何影响股价波动进行实证检验。将业绩变动分为净利润增长率、净资产增长率、经营活动现金流增长率这三个指标来衡量,股价波动分为月股价波动和年股价波动,结果发现,净利润增长率对月度和年度股价波动具有显著正面影响;净资产增长率对月度和年度股价波动具有显著的正面影响;经营活动现金流增长率对月度和年度股价波动没有影响。这表明,业绩变动能够影响股价波动,业绩变动越大,股价波动越大。