产品市场竞争对会计稳健性影响研究

本文采用2007年至2011年A股上市公司数据,分析了产品市场竞争对会计稳健性的影响。研究发现:实施新会计准则之后上市公司整体上具备了会计稳健性特征,公司所在行业的市场竞争强度产品市场竞争削弱了公司提供会计稳健性的动机,亦即产品市场竞争和稳健性会计呈现一种替代关系。结论从侧面反映了产品市场竞争能够作为替代机制发挥着治理功效,进而削弱了公司提供会计稳健性的动机。

政府控制层级、地方政府政绩考核与公司真实盈余管理——来自中国地级市上市公司的证据

本文以我国A股市场2007年—2011年的地级市上市公司为样本,在我国以经济增长为核心的政治锦标赛制为制度的背景下,考察了政府控制层级、地方政府政绩考核压力对公司真实盈余管理程度的影响。研究结果表明:以GDP增长率为地方政府政绩衡量指标对企业真实盈余管理程度的确存在着显著影响。当地方政府面临政绩考核压力时,上市公司更倾向于利用销售调节和可操纵性费用的方式进行真实盈余管理活动。进一步来看,较之中央政府控制企业而言,GDP增长率与地方企业真实盈余管理程度更显著相关。本文研究证实了地方政府片面追求GDP增长的负面效应,进一步支撑了改进我国地方政府政绩考核方式的必要性。

基于运动控制卡的数控试验台设计与仿真

论述了基于运动控制卡的数控平台设计的控制原理,介绍了机构设计方案。整个试验台采用模块化设计,结构简单、实用且易于维护。针对精密数控试验台存在的摩擦问题,利用Matlab/Simulink软件对试验台的伺服系统进行建模仿真。通过比较仿真结果与已知试验数据,验证试验台设计的可行性,并为后续改进提供依据。

重大突发事件冲击下的高耗能行业与金融行业双向风险溢出效应分析

本文基于后金融危机时代至俄乌战争爆发五百天这段时间申万一级行业指数中的高耗能行业部分和申万二级行业指数中的银行业、证券业、保险业和多元金融业指数,通过DCC-GARCH拟合,探究高耗能行业与金融行业间的双向风险溢出效应。研究结果表明:第一,高耗能行业与金融风险间的双向风险溢出效应在各重大突发事件中总体上趋势相近,具有相似的风险敏感性;第二,在重大突发事件中,非银金融业更易成为高耗能行业风险溢出的对象;第三,高耗能行业与金融风险间的双向风险溢出效应在不同重大突发事件中存在一定的差异性。研究高耗能行业与金融行业间的双向风险溢出效应对于我国迎接能源安全挑战,化解全球能源危机的风险冲击有着重要意义。

融资融券失衡对股价波动性的影响

本文利用2010~2015年中国A股数据分析融资融券交易对股价波动性的影响,研究结果表明：融券卖空交易能够平抑股价波动性,卖空行为使更多的负面信息汇入股价,提升了市场的定价效率,降低了股价的波动性。中国A股市场成熟度低,交易失衡致使融资交易远超融券交易,这种失衡状态增加了卖空成本,引发套利机制呈非对称性状态,套利者难以通过套利行为纠正错误定价,从而加剧了股价的波动性。