金融投资行为、数字普惠金融与企业创新

本文基于2011-2018年A股上市公司和新三板挂牌公司的数据样本,匹配中国地级市的数字普惠金融指数,研究数字普惠金融发展对我国实体企业金融投资行为与创新产出的影响及其作用机制。研究结果表明:第一,实体企业的金融投资行为显著抑制企业创新;第二,数字普惠金融能有效缓解金融投资行为对企业创新的挤出效应;第三,对于中小微企业、非国有企业以及融资依赖度高的弱势企业,数字普惠金融的调节效应机制依然显著存在,数字普惠金融的普惠效应让弱势群体获利更多。基于以上研究结论,为推动企业数字化转型、融合数字经济与创新发展提供如下政策建议:第一,引导企业合理配置资产,避免资产"重虚轻实";第二,鼓励企业加快数字化转型,激发创新活力;第三,大力发展数字普惠金融,助推创新型国家建设;第四,加大数字普惠金融扶持力度,助力融资弱势企业发展。

基于中国沪市半强式有效性实证分析

随着经济不断发展,新一轮的体制改革、资本市场改革与金融改革正在如火如荼的开展,证券市场的有效性不仅对我国上市企业价值和市场投资者造成影响,也对引导我国实体经济的发展起着举足轻重的作用。对我国股票市场有效性的考察,既是当前投资者的迫切需求,同时也是推动我国股票向前市场发展的需要。本文一方面通过实证研究证明了我国资本市场的有效性,希望给个人以及机构投资者一些启示和参考;另一方面,通过对市场有效性的探讨,能够对促进我国资本市场的健康发展提出合理可行的建议。