“一带一路”制造业增加值贸易网络对中国企业对外直接投资的影响研究

全球价值链重构趋势下,“一带一路”贸易网络日益紧密,东道国贸易网络地位对对外直接投资(OFDI)的影响逐渐显现,成为吸引中国企业“走出去”的新区位优势。本文基于“一带一路”共建国家制造业的投入产出数据构建增加值贸易网络,结合2009—2019年A股上市公司、BvD-Zephyr以及fDi Markets数据,考察东道国贸易网络地位对中国企业OFDI的影响。研究发现:“一带一路”东道国制造业增加值贸易网络地位的提升,对中国企业OFDI具有显著的促进作用,且上述影响在发达国家、制度风险较低及开设境外园区的东道国更强,并且进一步激发了中国民营企业、初始投资企业“走出去”开展跨国并购的积极性。此外,中国企业OFDI的结构得以优化,投资行业依托贸易网络呈现阶梯状分布。机制分析表明,中间品进口激励效应、投资风险规避效应和全球价值链嵌入效应是其重要传导渠道。本文为中国企业面向“一带一路”共建国家的投资策略制定提供有益参考,对推动共建“一带一路”高质量发展具有重要现实意义。

一带一路沿线国家的金融开放和直接投资

中国对“一带一路”沿线国家的金融开放与直接投资,既是“一带一路”建设中资金融通的重要体现,也是构建“双循环”新发展格局的现实需要。十年来,中国对“一带一路”沿线国家的金融开放水平不断提高,对“一带一路”沿线国家直接投资呈现出投资规模不断扩大、投资行业较为广泛、投资区域相对集中等特征。金融开放通过拓展国内资本市场的广度和深度,提升金融机构运行效率,推动资本在国内外市场合理配置,促进企业提高对外直接投资竞争力。面临“一带一路”沿线国家金融开放水平普遍较低、中国投资项目融资难度较大等现实制约,要扩大对“一带一路”沿线国家的金融开放,重点服务中国对外直接投资企业;加强金融合作,守住风险底线,努力提高人民币国际化水平;优化倒逼机制,提升金融服务质量,精准破解中国企业“走出去”困境;加强对“一带一路”沿线国家投资的规范与引导,帮助企业借力金融开放提升投资质量和效率,推动金融开放与对“一带一路”沿线国家直接投资的融合发展与相互促进。

“一带一路”倡议引致了中国对外直接投资吗?——基于国家特定优势理论

“一带一路”倡议的提出与落实,有力地推动了区域经济的合作与发展,促进了全球产业链与价值链的深度融合,进而为全面构建开放型经济新体制奠定了基础。在经典对外直接投资理论的基础上,运用国家特定优势理论分析“一带一路”背景下我国对外直接投资决定因素,构建理论框架做出“一带一路”倡议引致我国对外直接投资传导机制。然后利用2003—2017年38个沿线国家的面板数据,根据理论分析选取有关变量进行实证检验,研究表明“一带一路”倡议确实对我国的对外直接投资具有引致作用,并发现这种引致作用主要体现在对高收入和中低收入国家中。随着“一带一路”建设的进一步展开与推进,其对我国OFDI的影响也将逐渐扩大,最后针对研究结论提出政策建议。

浅议铁路机车运用安全管理的策略

铁路机车的安全管理是铁路交通的基本保障,其管理措施的全面落实可以有效避免铁路交通事故的发生,提高铁路机车的运行安全系数。本文浅要分析了铁路机车的安全管理措施,希望可以为安全管理的工作做出贡献。

无机环保砂射芯专用自动化装备

为推进新型无机环保砂的行业应用,研制无机环保砂射芯专用自动化装备。本文详细介绍了该装备工艺特点、研制方案、重点系统关键技术以及装备工艺参数。该装备的研制可实现制芯工艺自动化控制,提升铸件质量及生产效率,满足复杂零部件的批量化生产制造,节约造型材料,达到生产过程无污染低排放、节能高效的目标。

“一带一路”倡议促进了中国产业结构升级吗?——基于285个城市的双重差分检验

利用285个城市2008—2017年的数据,采用双重差分法研究"一带一路"倡议对城市产业结构升级的影响。研究发现:"一带一路"倡议提高了城市产业结构层次系数和产业结构高度化水平,且对后者的促进效应具有动态增长趋势,但对产业结构合理化的影响不显著;与沿线国家的城市建立友好城市关系提高了产业结构层次系数和产业结构高度化水平,开通中欧班列只提高了产业结构高度化水平,位于"一带一路"的节点和枢纽对产业结构高度化和产业结构合理化都具有促进作用;"一带一路"倡议提高了东部、中部地区的产业结构层次系数和产业结构高度化水平,在西部地区只对产业结构高度化具有促进作用。进一步的机制检验发现,"一带一路"倡议可以通过技术提升效应、产业转移效应和第三产业发展效应促进城市产业结构升级。研究结论为我国通过"一带一路"建设促进城市产业结构升级和经济高质量发展提供了参考和借鉴。

生产性服务业集聚提高了城市FDI效率吗?

研究目标:测算中国各城市FDI效率并研究如何通过生产性服务业集聚提高城市FDI效率。研究方法:利用DEA超效率SBM模型测算中国260个城市的外商投资工业企业全要素生产率,运用空间杜宾模型研究生产性服务业集聚对FDI效率的影响。研究发现:中国城市FDI效率总体呈现逐渐增加的趋势,但近年来增长率有所降低;生产性服务业集聚促进了城市FDI效率的提高,但对周边城市具有抑制作用,该影响效果在不同区域和生产性服务业行业具有异质性特征;生产性服务业集聚主要提高了外商投资工业企业的规模效率,但近年来对技术效率的促进作用逐渐显著,高级生产性服务业集聚可以通过城市技术进步促进FDI效率提高。研究创新:科学测算了中国260个城市外商投资工业企业劳动生产率、资本利用率和全要素生产率,利用空间计量模型研究了生产性服务业集聚对FDI效率的影响。研究价值:为利用生产性服务业集聚提高城市FDI质量提供了有益借鉴。

中欧班列提高了出口企业生产率吗——基于“双循环”相互促进的机制研究

中欧班列是连接国内与国际市场的重要通道,可以推动要素与商品流动,提高出口企业全要素生产率(TFP),促进“双循环”新发展格局构建与中国经济高质量发展。本文利用上市公司数据和海关出口数据,运用双重差分法研究中欧班列对出口企业TFP的影响。研究发现:中欧班列开行显著促进了出口企业TFP的提高。异质性检验发现中欧班列主要提高了东、西部地区出口企业TFP,且对中小规模企业、资本密集型企业和国有控股企业的促进效果更显著;取消或降低政府补贴并不影响中欧班列对出口企业TFP的促进作用。经过PSM-DID检验、三重差分检验、基于中欧班列开行数量的检验、样本敏感性测试和安慰剂检验等稳健性检验后该研究结论仍然成立。机制检验表明,中欧班列对出口企业TFP的影响是在“双循环”相互促进的作用下发生的:一方面其可以通过城市市场竞争力和创新能力促进出口企业TFP的提高;另一方面其可以通过成本效应影响企业出口二元边际,并通过学习效应和自选择效应提高出口企业TFP。

跨国并购还是绿地投资?——对“一带一路”国家OFDI模式的考察

"一带一路"战略的提出与实施,在推动我国经济与世界经济融合,促进区域经济协调平衡发展,进而全面构建开放型经济新体制的同时,也为我国企业对外直接投资起到了巨大的推动与促进作用。但是,不同的投资动机下如何选择合适的模式进行对外直接投资,则关系到企业"走出去"的竞争与生存以及是否能合理利用有限的资源获取最大的收益。研究显示,影响我国企业对"一带一路"沿线国家直接投资模式的主要因素有沿线国家的市场发展潜力、劳动力成本、投资环境、技术水平和与我国的文化距离,以及我国的企业规模和技术水平。我国企业对中亚、南亚、东南亚等发展中国家的直接投资宜采取新建投资的方式,投资重点应考虑拓宽海外销售渠道,在对其基础设施投资的基础上,逐步化解我国的过剩产能;对于韩国、德国、比利时、法国等发达国家宜采取跨国并购的方式,重点应放在新产品的研发与创新,以及先进技术的获取与利用上,利用发达国家的先进技术实现我国制造业的转型升级。对于转型经济体,也应以新建投资为主,并对少数技术水平较高的国家进行并购。