企业年金管理目标设计的常见问题与建议

企业年金管理目标通常是多指标、多维度的综合体系,包括单位预期收益目标、风险偏好、约束条件等。科学的管理体系应该是根据企业年金管理目标设计出相匹配的管理费支付规则、管理人绩效评估办法和投资政策,在上述投资管理体系内制定大类资产配置战略并指导具体投资管理工作。在实际工作中,上述各个环节容易被割裂成独立的体系,缺乏内在一致性。其中,管理人绩效评估办法和投资政策总能引发更多的讨论,而企业年金管理目标却无人问津。本文从企业年金管理目标中的年金业绩基准入手,梳理常见的企业年金业绩基准类型,讨论实践中设置企业年金管理目标的常见问题,并给出建议。企业年金业绩基准,通常与管理人(多是投资管理人,少数受托管理人也有业绩基准,因此本文统称“管理人”)费用支付规则直接相关,因此科学合理地设计业绩基准有助于减轻单位与管理人之间的委托代理问题。

企业年金主动管理的实践与思考

中国邮政集团自2011年正式建立企业年金计划,实行了集团统一制度、各分公司分别运作的模式。2017年起,邮政集团先后对31个省份的分公司及直属单位完成企业年金计划的吸收合并。企业年金集中管理以来,制度逐渐规范、资金规模优势逐步凸显,但随着企业年金计划整体资金规模增加、员工对自身养老保障的重视程度提高以及企业年金个人账户查询权限的放开,如何在投资端实现企业年金的保值增值成为最大难题。