宏观经济的另一半

创立于20世纪40年代末的宏观经济学学科,其基本假设是私人部门总是追求利润最大化。目前来看,现有宏观经济学仅仅反映了经济现实的两个阶段之一。被忽视的另一个阶段是私人部门追求债务最小化的阶段,这个阶段有助于解释经济陷入长期停滞以及量化宽松、零利率甚至负利率政策无法达到预期效果的原因。考虑到经济和收入增长放缓已经成为许多发达国家面临的紧迫问题,对于经济学家来说,是时候诚实面对宏观经济的另一半了。只有正确理解了宏观经济图景的另一半,政策制定者才有可能制定正确的政策措施,摆脱当前发达国家面临的经济停滞与通货紧缩等困境。

应对经济衰退的中国处方

像中国这样的新兴经济体有可能在很长一段时间内都会以高增长率发展,发达经济体的市场已经饱和,预计至少在之后几年都会受到资产负债表问题和相关后果的影响。不管是中国的还是外国的公司,投资中国的企业越多,用于发达国家的商业资源和资金就越少,其受到的影响就越大。实际上中国可能在2008年已经遭遇陷入资产负债表衰退的危险。

全球衰退真相：资产负债表陷阱

以日本泡沫经济破灭后的经验来看，美国经济恢复增长能力。