基于日内跳跃的信息溢出效应研究——来自中国股指期现货市场的证据

本文基于沪深300股指期货及其现货指数的5分钟高频数据,利用逐点跳跃检验方法侦测出不同显著性水平下的日内跳跃序列,首次采用风险—Granger因果检验分析股指期、现货市场在不同"市态"和不同方向上跳跃风险的信息溢出效应。实证结果表明:向下跳跃风险在各种"市态"下均存在着相互的信息溢出效应,且从期货到现货的溢出更加显著;向上跳跃风险存在着显著的从期货到现货的信息溢出效应,但从现货到期货的信息溢出受到"市态"的影响。因此,投资者和监管当局应加强对期货和现货市场日内极端价格变动的监控,注意防范期、现货市场间极端下跌风险的相互传染。

基于有效矩和粒子滤波方法的带跳跃杠杆SV研究——对沪深300期指的实证分析

随机波动率(SV)模型的精确似然函数很难得到而模拟却很容易实现,可借助有效矩方法(EMM)完成估计,但单纯的EMM估计无法得到波动率序列,需要借助滤波算法。本文通过蒙特卡洛仿真实验发现连续粒子滤波算法(CSIR)比普通粒子滤波算法精度更高;对沪深300期货指数的实证分析进一步发现,添加杠杆效应后的模型(SVL,SVLJ)能更好地描述沪深300期货指数的波动情况。

核心素养背景下对粤北壮族非遗文化与美术

在核心素养背景下,传播粤北壮族非遗文化,需要加强其与美术课堂教学的有效结合,让学生在美术学习中,了解更多的粤北壮族非遗文化内容,强化他们本身的美术素养。

新闻报道对战略性新兴产业指数波动的影响

金融市场是富含信息的市场,其价格波动与信息紧密相关。文章基于HAR扩展模型探究了新闻报道对战略性新兴产业及其所涵盖行业指数的影响效应。研究发现,新闻热度和新闻情绪对中证新兴产业整体指数的已实现波动并未产生显著影响,但却对细分行业指数的波动产生了差异化影响。具体来说,新闻热度能在短期内影响新能源和智能电动汽车行业指数的已实现波动;正面新闻情绪能在短期内影响新材料和新能源行业指数的波动,在长期范围内影响生物医药行业指数的波动;负面新闻情绪能在短期内影响新能源、智能电动汽车和新材料行业的指数波动。