恒大业绩公告,告诉了我们什么

恒大发布2021、2022年业绩公告,引发市场担忧。本文深入分析恒大近两年债务和亏损问题的表现与成因,发现债务规模攀升主要源于无息负债,巨额亏损主要源于资产大幅减值损失。研究认为保交楼政策取得了一定成效,但是化解危机依然任重道远、难度极大。恒大事件给房地产公司治理能力现代化、增强市场监管、防控金融风险等方面提供诸多深刻反思。就下一步处置恒大问题,有如下建议:(1)提高恒大财务问题透明度,厘清债务债权关系;(2)积极推进“保交楼”,守住工作底线;(3)合理运用金融工具,通过债转股、发行资产支持证券等方式处理债务;(4)剥离相对优质资产,实现独立营运;(5)继续做好溢出风险的应对预案。