信息披露质量与企业全要素生产率

作为资本市场发展的重要基础,企业信息披露如何影响全要素生产率对金融服务于实体经济发展至关重要。利用A股上市公司数据进行实证分析发现:首先,信息披露质量的提高能够显著提升企业全要素生产率(TFP),在进行内生性和稳健性检验后,结果仍然成立。其次,机制检验发现信息披露质量主要通过优化资本配置效率来促进企业TFP提升。进一步研究发现,企业信息披露改善会提高股票流动性,所带来的资本市场压力会使企业进行“重数量、轻质量”的策略性创新,进而导致企业信息披露无法通过技术创新提升企业TFP。最后,当分析师关注和长期机构投资者持股比例较高时,信息披露质量对企业TFP的提升作用更强。本文研究为资本市场改革如何助力实体经济高质量发展提供了理论参考和经验证据。

境外投资者治理对企业金融投资决策影响的研究

基于企业金融投资决策的预防性动机与投机性动机,以“沪港通”交易机制为视角,考察了境外投资者治理对企业金融投资决策的影响,并通过影响机制识别不同动机下产生的双重治理效应。研究结果显示,资本市场开放能够有效的降低企业在投资决策中对金融投资的倾向性,且这一影响在高成长性、风险承担能力强的企业中更加显著。同时,境外投资者还能通过缓解企业融资约束、优化企业投资结构与抑制管理层自利对企业金融投资决策进行积极干预,并以此对企业预防性与投机性金融投资决策发挥出积极的双重治理作用。

浅析深泽直人的“无意识设计”中的情感关怀

唐纳德·诺曼在《设计心理学3:情感化设计》中表达了这样一个观点:决定一件产品的好坏,情感交互比功能更为关键。这个观点表达了用户的心理情感因素会直接影响设计的好坏,以及对于产品的购买欲望。在情感化越来越重要的大环境下,本文将以广受赞誉的深泽直人开创的一种设计的新流派——"无意识设计"为切入点,简单概述无意识设计与情感化设计的联系,通过深泽直人设计作品研究无意识设计对用户情感的不同层次影响,分析深泽直人设计作品中以人为本的理念,最后提出设计师应该把握的方向,为今后的设计提供思路。

中国出口企业“价格加成悖论”及解释

改革开放以来,中国的出口贸易快速发展,对经济社会发展发挥着重要的作用。与此同时,中国的出口贸易仍然存在低质、低价和低价格加成的问题。低价和低加成率导致企业低利润,不利于企业持续健康发展;且低价是国外反倾销诉讼的重要原因。中国出口企业价格加成显著低于非出口企业的事实与异质性企业贸易理论相违背,构成了中国出口企业"价格加成悖论"。本文基于中国工业企业数据测算的价格加成,从全部企业,以及基于不同行业、不同地区、不同企业所有制、不同企业规模、不同贸易方式的分样本,全面检验中国出口企业"价格加成悖论",并从出口规模、贸易方式等方面试图对其进行解释。

服务贸易、技术进步与城乡收入差距——基于我国省际面板数据的研究

改革开放以来,贸易与我国经济增长的关系已是密不可分。而伴随着服务贸易的发展,技术的模仿、技术的引入以及技术外溢,也使得我国服务业的技术进步水平与服务贸易产生了紧密的联系。服务贸易的发展可以通过技术进步进而影响城乡收入差距。其途径包括:(1)服务贸易可以促进技术进步,使一国经济发展水平整体提高,人均收入也随之提高;(2)服务贸易带来的技术进步并非是完全中性的,有可能出现偏向性的技术进步,这会使不同部门对高人力资本的劳动力的需求增加,导致高人力资本劳动力和低人力资本劳动力的工资水平差距拉大。可见,贸易开放能够通过非中性的技术进步对城乡收入差距产生影响。

大齐天保三年佛像座浅析

肃宁县文物保护管理所收藏的一件汉白玉佛像座,出土于武垣故城遗址,刻有发愿文15行87字,文中"大齐天保三年"明确了纪年",瀛州河间郡武垣县"句则证实了武垣县在北齐时的归属,具有补史的作用。