影响企业数字化转型的关键因素研究——基于多维指标的贡献度分析

基于27篇重要文献筛选出企业特征、治理特征、地区特征3个维度的18项变量,采用2007—2020年沪深A股上市公司数据识别影响企业数字化转型的关键因素,分析表明:总体上看,影响企业数字化转型最为关键的5个因素依次为企业规模、企业年龄、经济发展水平、数字基础设施、专利存量;企业特征维度的关键因素为企业规模、年龄和专利存量,治理特征维度的关键因素为董事会规模、股权集中度和拥有IT背景高管,地区特征维度的关键因素为经济发展水平和数字基础设施。不同类型企业数字化转型的关键影响因素存在异质性:数字化水平较低企业受企业年龄、市场化和经济发展水平的影响更大,数字化水平较高企业受专利存量的影响更大;非高新技术企业受数字基础设施的影响更大,高新技术企业受市场化水平和专利存量的影响更大;管理者目光长远企业受经济发展水平的影响更大,管理者短视主义企业受市场化水平的影响更大;国有企业受市场化和经济发展水平的影响更大,非国有企业受企业规模和年龄的影响更大;中心区企业受企业年龄的影响更大,非中心区企业受数字基础设施和专利存量的影响更大。因此,加快企业数字化转型的着力点应放在助推企业做大做强、支持中小及新建企业、推进数字基础设施建设、深化市场化改革、促进企业创新等方面。

科技与金融“联姻”如何影响企业研发决策?

金融创新是中国新旧动能转换时期科技体制改革的关键环节,对搭建资本向科创企业流动的“通道”和引导资本“输血”科创企业至关重要。以科技和金融结合试点政策为准实验,从研发二元边际视角,重点讨论科技与金融“联姻”对企业研发决策的影响。研究发现,科技和金融结合试点政策对企业研发决策的影响在二元边际层面具有丰富异质性,呈现出广延边际不显著而集约边际显著的非对称特征,有助于提升企业的研发投资强度。机制检验结果显示,科技和金融结合试点政策对企业研发投入的影响存在融资约束作用机制,相比于低融资约束企业,科技和金融结合试点政策更有助于促进高融资约束企业的研发投入。拓展研究发现,科技和金融结合试点政策不仅有助于提升企业创新数量,而且有助于提升企业创新质量,激发企业探索性创新行为。研究结论对企业在转型时期更好地把握金融创新带来的机遇,充分发挥科技与金融结合的政策红利具有重要的启示意义。

“一带一路”沿线国家制造业共生关联和溢出效应研究

“一带一路”倡议是构建人类利益共同体、命运共同体和责任共同体的伟大实践,沿线国家制造业发展迎来了新机遇、踏上了新征程。其中产业关联是国家之间建立产业共生体系的关键支撑,从共生理论视角,研究“一带一路”沿线国家制造业发展的溢出效应及其影响因素,结果表明:“一带一路”沿线国家制造业发展存在正向的溢出效应,而非负向的挤出效应;扩大市场需求、鼓励进出口、完善基础设施建设是提升贸易和投资自由化的重要条件,成为影响“一带一路”沿线国家制造业共生发展的重要因素。

中国城镇化影响环境污染的预测与分析

本文通过建立可拓展的随机性环境影响评估模型,对城镇化演进影响环境污染的前景进行了预测。研究发现:中国城镇化水平预计在2020年将达到60.44%,2030年达到70.99%,城镇化水平不断演进,但速度趋缓;技术、经济、产业结构合理性、城镇化水平和人口因素每增加1%时,环境污染将分别增加0.0428%、0.0729%、-0.1453%、0.0608%、0.0601%;环境污染预测结果显示,"十三五"规划时期城镇化演进将导致环境污染指数上升0.0845,"十四五"规划时期城镇化演进将致使环境污染指数上升0.0328,"十五五"规划时期城镇化演进将导致环境污染指数上升0.0199。

江西省区域经济发展差异分析与空间极化预警研究

在区域经济差异理论的背景下,首先借鉴国内外关于区域经济差异度量指标,以江西省11个地级市为基本单元和研究尺度,定量分析了江西省2000-2016年期间的区域经济差异演变过程,并采用R/S分形理论方法探究了江西省区域经济差异的演变规律。然后,构建ARFIMA模型对"十三五"期间江西省区域经济极化演变趋势进行准确有效的监测、预警。结果表明:江西省目前的基尼系数已经突破警戒线,区域经济发展差异悬殊;江西省区域经济差异演变基本保持着N型发展趋势;区域经济差异具有较强的自相似性;江西省区域经济极化程度过大。

非正规金融研究述评

长期以来,非正规金融在经济发展过程中所起的作用没有得到应有的重视,同时还受到政策上的某些歧视。然而,非正规金融不但没有因此被市场淘汰,反而焕发出勃勃生机,在扩大"三农"、小微企业等领域金融供给中的作用越来越重要。本文从非正规金融的产生原因、运作机理、定价机制、对经济增长贡献、规制与调控等多个角度,对国内外有关研究成果进行系统梳理和理论评述。在此基础上提出,未来关于非正规金融的研究,需要在风险测度、调控机制、时变性特征、区域影响、规制设计等方面进一步拓展和深化,从而为我国推进金融领域供给侧改革、激活金融市场创新活力提供理论依据。

数字经济发展如何影响企业创新

立足于当下大力发展数字经济的特征事实,多维度实证检验数字经济发展对企业创新活动的影响。研究发现:数字经济发展有助于提升企业专利申请总量与专利授权总量,这一结论在工具变量和准自然实验等稳健性检验后仍然成立。并且细分不同类型专利发现,数字经济发展总体上对发明专利的促进作用更强。异质性检验结果发现,在区域异质性上,相比于东部地区企业,数字经济发展对中西部地区企业的创新激励效果更强;在所有制异质性上,相比于非国有企业,数字经济发展对国有企业的创新激励效果更强;在新企业与在位企业异质性上,相比于没有发明专利申请经历的新企业,数字经济发展对有发明专利申请经历的在位企业具有更强的创新激励作用。创新活动的拓展研究发现,研发端方面,数字经济发展对企业研发端的影响存在广延边际不显著而集约边际显著的非对称效应;创新结构方面,数字经济发展显著提升了企业发明专利占比,有助于改善企业创新结构、激励企业实质性创新倾向;创新质量方面,数字经济发展有助于实现企业创新数量与创新质量的双提升;合作创新行为方面,数字经济发展有助于激励企业合作创新,特别是产学研合作创新。

选择性产业政策提升了企业风险承担水平吗?——基于高新技术企业资质认定的证据

本文以高新技术企业资质认定政策为准自然实验,通过构建渐进双重差分模型,讨论了高企资质认定政策影响企业风险承担的作用效果与微观机理。研究发现,高企资质认定政策显著提升了企业的风险承担水平,并且促进作用随认定时间的延长而增强。但是,高企资质认定政策影响企业风险承担的方向和程度取决于企业的个体特征与外部环境,如所有制类型、经济政策不确定性、市场化程度以及地区竞争。研究还发现,高企资质认定政策主要从研发创新、资本性支出以及债务融资三方面提高了企业的风险承担水平。本文结论有助于理解转型国家产业政策实施与企业风险承担的关系,能够为事后客观评估中国产业政策的经济效果以及完善产业政策制定提供微观证据。

选择性产业政策如何影响企业绩效--来自高新技术企业资质认定的经验证据

以高企资质认定政策为准自然实验,通过构建渐进双重差分模型,检验了该政策影响企业绩效的作用效果与微观机理。研究发现,高企资质认定政策显著抑制了高新技术企业的企业绩效,影响的方向和程度则取决于外部市场与政府的调节作用,地区过度竞争与政府过度干预不利于提升高企资质认定政策的实施效果,相反,提升地区市场化与行业市场化程度有助于更好地发挥政策效果。研究还发现,高企资质认定政策的实施一方面导致了高新技术企业的"高投资、低效率"问题,另一方面引致了高新技术企业的研发操纵行为。本研究不仅揭示了当下选择性产业政策实施的困境,而且厘清了可能造成选择性产业政策产生扭曲效应的作用机理,对于进一步完善中国产业政策的制定具有重要的启示意义。

网络基础设施建设驱动属地企业数字化转型——基于“宽带中国”试点政策的准自然实验

基于当下大力发展数字经济的典型事实,以“宽带中国”试点为准自然实验,通过构建多时点双重差分模型,实证检验网络基础设施建设对企业数字化转型的影响。研究发现:网络基础设施建设有助于促进企业数字化转型,给定其他条件不变,相比控制组企业,“宽带中国”试点政策平均使得实验组企业数字化转型程度提高5.61%。网络基础设施建设对企业数字化转型的影响可能因个体而异。所有制方面,相比国有企业,“宽带中国”试点政策更有助于促进非国有企业数字化转型;企业规模方面,相比大规模企业,更有助于促进小规模企业数字化转型;技术禀赋方面,相比非高新技术企业,更有助于促进高新技术企业数字化转型;企业区位方面,相比中西部地区企业,更有助于促进东部地区企业数字化转型。拓展研究发现,数字化转型有助于推动企业高质量发展,表现为企业真实创新产出水平与全要素生产率的不断提升。

“资源诅咒”效应的微观机制解释——基于企业创新与技术选择视角

本文采用中国地级市数据对"资源诅咒"命题进行验证,并重点从微观企业创新与技术选择的崭新视角探讨其内在作用机制。研究结果表明,自然资源禀赋显著制约中国经济增长,存在"资源诅咒"效应。由于经济分工和长期的路径依赖,自然资源丰裕度较高地区更容易走向资源依赖型经济发展道路,表现为企业技术创新能力下降;而自然资源丰裕度较低地区更趋向于优先发展技术密集型产业,表现为技术创新能力上升。研究还发现,地区自然资源丰裕度影响企业的绿色技术偏向性选择,优先发展资源依赖型产业的地区企业具有更强的绿色技术创新动机,而资源缺乏的经济体则更注重非绿色技术创新以实现传统经济增长模式转变。

网络基础设施建设提升企业创新绩效的路径与异质性——来自“宽带中国”示范城市的经验证据

在数字经济时代,通过网络基础设施建设促进企业技术创新成为经济高质量发展的重要路径。然而,现有文献关于网络基础设施建设对企业创新绩效的影响及其机制研究不足,尤其缺乏相关经验证据。本文认为,地区(城市)网络基础设施的改善,可以通过增强知识溢出效应、促进企业人力资本积累、降低企业成本、推动企业数字化转型等路径提升企业创新绩效,且该创新绩效提升效应会因企业的知识存量、规模、融资约束、高管研发背景等不同而表现出多样化的企业异质性。基于“宽带中国”战略实施中的示范城市建设实践,采用2010—2018年A股上市公司的微观数据,将2014—2016年3批共117个“宽带中国”示范城市(城市群)的企业作为实验组,运用多期双重差分模型的分析结果显示:“宽带中国”示范城市建设显著并稳健地提高了企业的专利申请量,而且对发明专利申请量的提升作用比非发明专利申请量更为显著;知识溢出(包括本地知识溢出和外地知识溢出)、企业人才集聚、企业成本以及企业数字化转型在网络基础设施建设促进企业创新绩效提升中均具有显著的部分中介效应,其中知识溢出路径的解释力度最大;相对而言,网络基础设施建设对知识存量较多、规模较大、融资约束较低、高管研发背景较强的企业有更强的创新绩效提升作用。进一步的分析发现,“宽带中国”示范城市建设有助于促进企业的探索性创新行为,并提升企业创新质量。相比现有文献,本文主要进行了如下拓展和改进:一是从企业创新角度拓展了网络基础设施建设的经济效应研究,并利用“宽带中国”示范城市的准自然实验进行了经验分析;二是深度剖析网络基础设施建设影响企业创新的作用机制,特别是深入探讨了知识溢出在其中的作用,为相关研究提供了理论参考和方法借鉴。本文研究表明,网络基础设施建设有助于打破知识溢出的地理桎梏,实现知识溢出的本地效应与外地效应对企业创新的协同促进作用,这是其促进企业创新的根本原因。因此,各地应加大网络基础设施建设力度,尤其是欠发达地区要努力缩小“数字鸿沟”,并有效降低企业的融资约束,以充分发挥网络基础设施建设的创新促进效应。

分析师追踪能提升企业真实创新产出吗——兼论研报文本的解读

在中国资本市场情境下,分析师追踪能否通过挖掘基本面信息缓解信息不对称及代理问题,进而提升企业真实创新产出水平,还需要进行科学论证与检验。利用专利数据,从知识宽度、专利引用等维度测算企业真实创新产出水平,探讨分析师追踪对企业真实创新产出的影响,并进一步解读分析师报告文本,识别分析师挖掘的哪些基本面信息更有助于提升企业创新绩效。研究发现:分析师追踪有助于提升企业真实创新产出水平,实现企业创新数量与创新质量的双提升。信息机制在分析师追踪影响企业真实创新产出过程中占据主导地位,分析师追踪有助于缓解企业面临的信息不对称及代理问题,从而降低企业融资约束,增强管理层研发创新的动机。分析师研报文本解读发现,研报信息方面,分析师研报信息含量越高,对企业创新的提升效果越强,并且分析师研报中财务信息占比越高,对企业创新的提升效果越强;研报主题方面,分析师研报中有关创新主题、业绩与市场表现主题的报告越多,对企业创新的提升效果越强,并且创新主题报告的创新激励作用高于业绩与市场表现主题。

数字化变革与企业创新——知识来源视角

中国数字经济建设取得了突出成就,其飞速发展有效降低了知识获取成本,促进了信息快速流通。为了科学准确地刻画企业知识来源,文章利用丰富的专利数据,从知识来源广度、地理范围等维度构建了知识来源指标。结合2011—2018年A股上市公司微观数据,实证检验了数字化变革对中国企业创新绩效的影响,并从知识来源的视角探讨了影响机制。研究发现:数字化变革显著并稳健地提升了企业创新绩效,在工具变量和准自然实验等稳健性检验后,结果仍然成立。知识来源在数字化变革影响企业创新的过程中发挥了部分中介效应,数字化变革能够通过拓展知识来源的IPC广度与地理范围、促进跨国知识转移与研发合作、提升科学关联度等方式,最终影响企业创新绩效。相比于其他类型企业,数字化变革对高知识存量、大规模、低融资约束以及高竞争行业企业具有更强的创新激励效应。本研究从知识来源视角为数字化变革影响企业创新提供了新的解释与经验证据,对新发展格局下大力发展数字经济、助推经济高质量发展具有重要的现实意义。

市场分割与区域创新溢出

通过估算2001—2016年29个省区市的市场分割指数,结合区域创新指数和区域经济特征数据,采用空间计量方法研究了市场分割对地区创新绩效的直接影响与间接影响。研究结果表明,整体上,区域技术创新存在显著的空间正相关关系,省份内市场分割的直接效应、省份间市场分割的间接效应以及两者的总效应对区域创新均表现出显著的抑制作用,并且本地市场分割对创新指数提升的抑制作用大于省份间市场分割的间接作用。

环境规制、目标引领与企业绿色创新——基于大气污染防治重点城市的经验证据

大气污染防治重点城市规制政策是一项典型的命令型环境规制政策,其能否引导企业进行绿色创新是当前亟待研究的重要命题。本文利用中国工业企业数据库与专利数据库的组合数据,重点验证了命令型环境规制政策对企业绿色创新的促进作用。研究发现,(1)大气污染防治重点城市规制政策显著促进了企业创新,并且在进一步区分专利类型的情况下,"波特假说"仍旧成立。大气污染防治重点城市规制政策有助于提升企业绿色创新,且促进作用主要表现在绿色实用新型专利上,对绿色发明专利申请的促进作用较弱。(2)大气污染防治重点城市规制政策影响企业绿色创新的方向与程度取决于企业的所有制类型、区位特征以及行业污染属性。本文研究结论能够为完善中国命令型环境规制政策制定提供有价值的政策参考依据。

农村非正规金融发展与城乡居民收入差距——基于面板平滑转换模型

本文基于2005—2015年全国31个省份和地区的面板数据,运用面板平滑转换模型(PSTR)研究了我国农村非正规金融发展影响城乡收入差距的门槛特征。研究发现,农村非正规金融发展对城乡居民收入差距存在显著的非线性影响,在阈值前后对城乡居民收入差距的扰动效应表现为先强后弱的特征,越过门槛值之后,农村非正规金融对城乡收入差距的作用由原始的"极化效应"开始转向为"涓滴效应"。研究结果显示,当前非正规金融发展存在诟病亟待规制,使其合法化与正规化发展,更好地服务农户与中小企业发展,进一步缩减城乡收入差距。

区位导向型产业政策对城市创新的影响研究

本文以国家高新区设立为准自然实验,通过构建渐进双重差分模型对国家高新区政策的创新激励效应进行了识别与评估。研究结果表明:国家高新区政策实施有助于提升地区创新水平,但国家高新区政策影响城市创新的方向和程度取决于高新区成长周期及所属地区环境,处于成熟期或者位于东部地区的高新区对城市创新水平提升具有更强的带动作用;动态效应检验结果发现,随着国家高新区发展日趋成熟,其对城市创新水平的促进作用将越来越大。

知识产权质押融资能否激励企业创新?——基于专利数量与质量的分析

“双循环”新发展格局背景下面对外部技术封锁的全新历史条件,知识产权质押融资试点能否突破制约企业创新的融资约束障碍?从创新数量与创新质量视角检验知识产权质押融资试点对企业真实创新产出的影响,并重点识别哪种类型企业在政策激励下实现了创新水平的提升。研究发现,知识产权质押融资试点政策有助于提升企业真实创新产出水平,其不仅表现在创新数量上,而且表现在创新质量上。机制分析表明,融资约束在知识产权质押融资激发企业创新活力过程中发挥了中介作用,知识产权质押融资试点政策能够通过降低企业融资约束的方式进而影响企业真实创新产出水平。异质性结果显示,知识产权质押融资试点影响企业创新绩效的方向和程度取决于企业的个体特征与外部环境,相较于其他类型企业,民营企业、高融资约束企业、在位企业以及东部、西部与东北部地区企业对知识产权质押融资试点政策更加敏感。

江西省人口老龄化对居民储蓄影响的计量研究

引入三期迭代理论模型,从理论上研究老龄化对居民储蓄的影响,结果表明随着老龄化程度的提高,储蓄率将降低。在理论模型的引导下,选取江西省1985—2014年的时间序列数据,构建VEC模型,对江西省人口老龄化对居民储蓄的影响进行实证研究。协整检验结果显示江西省人口老龄化对居民储蓄具有长期的负向影响;VEC模型表明其在短期内也具有负向作用;方差分析结果表明这种负向作用有较高的影响程度,贡献度高达41.7%。最后对研究结果进行分析,并针对如何合理应对老龄化问题提出相应的政策建议。