人民币汇率走势回顾与展望

2015年"811汇改"后,人民币汇率出现一轮快速下跌行情,人民币兑美元即期汇率从6.2下行至2016年末的6.96一线,看空人民币的声音甚嚣尘上,来年"破7"似乎已成定局;但2017年人民币汇率走势却出人意料,人民币兑美元汇率掉头向上,从6.96的低点一路回涨,最高上攻至6.43附近,表现出强劲的升值动能,"破7"似乎已渐行渐远;目前,多空双方再次出现争论,2018年人民币汇率或将呈现区间双向波动态势。

人民币汇率维持均衡水平上的双向波动

2017年，人民币兑美元从年初的6．96大幅上涨至年末的6．50。2018年，其汇率走势又将如何？笔者将从以下几方面进行探讨。第一，国内经济形势稳中向好和国际收支进一步改善，是人民币的基本面基础。

央票“出海”对离岸人民币市场影响几何

随着人民币国际化进程的推进,以及离岸市场在人民币总体战略布局中地位的不断提升,离岸市场还会不断向纵深发展。2018年,受国内外经济因素的影响,人民币汇率双向波动趋势更加明显。尤其是下半年以来,离岸市场上做空人民币的力量有所抬头,对当前的汇率造成一定压力。9月20日,中国人民银行宣布,已与香港特别行政区金融管理局签署了关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录,旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据,丰富香港高信用等级人民币金融产品。

离岸人民币市场的“归去来”

近年来离岸人民币外汇市场（CNH市场）发展迅速，交易规模逐年递增，品种目渐丰富，对在岸市场（CNY市场）的影响也与日俱增。可以预期，未来随着“一带一路”和人民币国际化战略的推进，离岸市场还将获得更为长足的发展。那么，在目前离岸与在岸人民币市场尚未合二为一的情况下，离岸人民币市场究竟会如伺运行？其对在岸人民币市场又会产生怎样的影响？