扩大消费能跨越“上中等收入陷阱”吗?

面对"中等收入陷阱"的挑战,很多学者提出要扩大消费,本文对这个渐趋主流的观点进行考察。首先运用1980—2010年89个国家(地区)的面板数据研究不同类型中等收入国家(地区)的消费模式。研究发现:跨越"下中等收入陷阱"的国家(地区)消费占比先下降,在8327美元左右消费占比开始上升,这似乎可以支持扩大消费有助于跨越"中等收入陷阱"的观点。但是,类似的U型消费模式会使上中等收入国家(地区)陷入"上中等收入陷阱"。而跨越"上中等收入陷阱"的国家(地区)消费占比一直在缓慢下降,这意味着要跨越"中等收入陷阱"非但不需要扩大消费,反而需要降低消费占比。其次对消费占比和实际人均国内生产总值的格兰杰因果关系进行检验。研究发现U型消费模式可能会导致上中等收入国家(地区)陷入"上中等收入陷阱",而消费占比一直下降的模式只是跨越"上中等收入陷阱"的前提条件。据此本文推断,目前认为消费占比应该增加的观点是非常危险的,它有可能会让中国陷入"上中等收入陷阱",对于目前的中国来说,我们应该继续压低消费、建立创新型经济、实现产业结构升级。

外部性与重工业优先发展

本文建立了一个最终品种类和中间品种类均为内生决定的动态模型,同时考虑重工业投资和轻工业投资的外部性,通过比较分散经济下和社会计划者经济下对重工业和轻工业的投资,分析私人对重工业投资是否不足,以此来考察实行重工业优先发展战略是否合理。由于生产方式越迂回,生产效率越高,重工业投资具有正的技术外部性和正的金融外部性;由于消费者偏好多样性,轻工业投资具有正的金融外部性。重工业投资的外部性始终超过轻工业投资的外部性,所以私人对重工业投资不足。如果不考虑补贴造成的扭曲效应,需要一直对重工业投资进行补贴,实行重工业优先发展战略;但随着经济的发展,轻工业投资的外部性和重工业投资的外部性的差距越来越小,所以对重工业投资的补贴应该越来越小。

我国B股对内开放的制度分析

B股市场是在我国特定的历史时期 ,特定的经济条件下 ,对资本市场的一种制度创新。所以要从新制度经济学的角度出发对我国B股对内开放做一系列的探讨 ,从制度变迁模型来看 ,我国B股对内开放是典型的先是诱导性制度变迁后是强制性制度变迁 ;还要用制度的成本———收益分析方法对我国B股对内开放做出客观的宏观的评价 ;并且要对我国B股对内开放的后继措施进行设计 ,采用“边学边干”的学习理论 ,对引进QFII做出评价。

多次兼并公告对目标公司股东收益影响的案例分析

以方正科技 (6 0 0 6 0 1 )为典型案例 ,采用事件研究的方法 ,分析了该股三次收购公告对于目标公司股东收益产生的影响 .实证分析的结果表明 ,尽管目前我国的股票市场还不成熟 。

中国的房价上涨与实体经济投资:拉动效应还是挤出效应?

本文构建了一个包括家庭、房地产部门、房地产相关部门和其他实体经济部门的动态一般均衡模型,发现房价上涨影响实体经济投资的机制有静态和动态的拉动效应和挤出效应。综合静态和动态效应,房价上涨有可能会拉动实体经济投资,也有可能会挤出实体经济投资,还有可能对实体经济投资的影响不显著。基于2001-2015年中国31个省级行政区域的面板数据,研究发现从全国层面来看房价上涨挤出了实体经济的投资,其中房价上涨1%,实体经济投资下降0.219%;分区域来看,东部地区房价上涨挤出了实体经济投资,其中房价上涨1%,实体经济投资下降0.295%,中西部地区房价上涨对实体经济投资的影响不显著。当前经济下行压力增大,增加实体经济投资需要控制房价,特别是东部地区的房价。

中国的资本偏向型经济增长:1998-2007

1998-2007年对中国来说是比较特殊的阶段,连续数年经济增速保持在两位数以上,现有文献认为这个阶段的经济增长主要来自于要素(特别是资本)的贡献,而技术进步的贡献较少。通过考察提高资本边际产出的资本偏向型技术进步,本文认为这个阶段的经济增长是由资本从轻工业转移到重工业带来的。从理论研究来看,提高资本边际产出的资本偏向型技术进步会加快投资增长、降低消费占比以及提高经济增长速度。从经验研究来看,仅考虑资本偏向型技术进步及由此带来的影响,根据校准的参数进行模拟的人均产出增长率路径和中国的实际路径平均拟合度为75%。这意味着1998-2007年中国存在资本偏向型经济增长。

重工业与经济发展：计划经济时代再考察

改革开放初期,学术界和政策界对重工业优先发展战略几乎彻底否定。本文的出发点是,由于投入要素的迂回生产提高轻工业的效率,重工业的发展具有正的外部性,因此必要的补贴有利于整个经济的发展。在一个动态一般均衡模型的基础上,本文研究了重工业优先发展的最优补贴期限和补贴率。本文对中国的数据进行了校准,然后做了两个政策实验,一是中国实行平衡发展战略,二是中国实行适当重工业优先发展的赶超战略,并将其和实际结果进行比较。我们发现,实际结果下居民的效用贴现和低于平衡战略下的效用贴现和;但是,如果我们实行最优赶超战略,那么,实行补贴的时间短于实际发生的情形,而且补贴率低于实际水平,同时,居民的效用贴现和比平衡战略下的还要高。

并购与减持公告对目标公司股东收益的影响

本文采用事件研究的方法和金融市场微观结构理论,以方正科技为典型案例,着重分析三次并购和五次减持公告对于目标公司股东收益产生的影响。实证分折的主要结果表明,尽管目前我国股票市场并不成熟,公司收购行为仍然会给目标公司股东带来收益。

外部性与重工业优先发展

本文建立了一个最终品种类和中间品种类均为内生决定的动态模型，同时考虑重工业投资和轻工业投资的外部性，通过比较分散经济下和社会计划者经济下对重工业和轻工业的投资，分析私人对重工业投资是否不足，以此来考察实行重工业优先发展战略是否合理。由于生产方式越迂回，生产效率越高，重工业投资具有正的技术外部性和正的金融外部性；由于消费者偏好多样性，轻工业投资具有正的金融外部性。重工业投资的外部性始终超过轻工业投资的外部性，所以私人对重工业投资不足。如果不考虑补贴造成的扭曲效应，需要一直对重工业投资进行补贴，实行重工业优先发展战略；但随着经济的发展，轻工业投资的外部性和重工业投资的外部性的差距越来越小，所以对重工业投资的补贴应该越来越小。

市场规模、劳动分工和内生增长模型--兼论内生增长理论是否误解了Young？

本文构建了最终品和中间品种类不断变化的动态一般均衡模型,探讨市场规模、劳动分工和内生增长之间的关系,并且分析了内生增长理论与Young的区别。本文的研究表明,即使没有研发,劳动分工也会内生增长,内生增长的机制在于启动"劳动分工深化—市场规模扩大—劳动分工更加深化"的自我持续过程。本文构建的模型清晰地表明,内生增长理论在内生增长的源泉和机制方面与Young的不同。这具有重要的现实意义,按照内生增长理论,要实现长期增长只需要增加专利数目即可,而按照本文构建的模型和Young的思想,要实现长期增长关键在于增加符合市场需求的专利数目,从而可以启动劳动分工与市场规模不断深化的自我持续过程。

重工业优先发展战略、基础工业和脱离贫困陷阱

为什么同中国起点类似的国家长期陷入贫困陷阱而中国脱离贫困陷阱?论文首先建立一个包括传统部门和现代部门的动态一般均衡模型,研究基础工业和预期在工业化过程中的作用及对摆脱贫困陷阱的作用。研究表明,一国经济是陷入贫困陷阱还是迈向高水平均衡同基础工业发展有关,而均衡的最终状态则取决于预期。新中国刚成立时对未来的工业化进程持有乐观的预期,通过实行重工业优先发展战略将更多的资源投入基础工业,从而有助于更早地启动工业化进程和加快工业化进程的速度,最终脱离贫困陷阱。