城市轨道交通PPP模式核心要点研究——北京地铁M号线案例分析

目前我国城市轨道交通建设仍存在资金需求大、融资难、效率低等问题,北京地铁M号线作为全国城市轨道交通行业首个引入社会资本的PPP项目,已成功建成并进入运营期,有必要对其进行后评价,分析其核心要点并总结经验教训,为PPP模式在未来城市轨道交通的推广应用提出战略建议。首先对北京地铁M号线的PPP模式结构、PPP项目结构及其实施效果进行总结;再运用文献阅读、案例分析、专家访谈等方法识别实施要点清单;最后,运用问卷调查、数理统计等方法判定要点性质,并对其中的核心要点进行定性分析。结果表明北京地铁M号线具有12个实施要点,其中,政府支持力度是PPP项目实施的前提要点,而投融资结构和组合PPP模式、收益动态分配及调整机制、政府监管的法制化和体系化、PPP公司的股权结构和组织架构是PPP项目实施的核心要点,应在今后PPP模式的推广应用中重点关注。

城市轨道交通PPP项目权益资本结构研究——市场化准量模型分析

基于PPP项目投资方出资视角探讨城市轨道交通项目权益资本结构问题,梳理PPP项目影响因素,根据参与方不同动因,在考量政府方和社会资本方投资准公共产品PPP项目回报要求差异的基础上,通过构建市场化准量模型得到项目最优权益资本结构,分析社会资本方的生产效率、项目负债结构变化带来的动态影响。研究表明:市场化准量模型对测算城市轨道交通PPP项目最优权益资本结构有效;经过政府方和社会资本方博弈,存在一个最优的市场化准量,使得城市轨道交通PPP项目政府方能够给予的收益率和社会资本方要求的报酬率达到均衡状态;社会资本方的生产效率能够有效提升市场化准量,项目负债比例适度增加,社会资本方能够呈现更多出资意愿。为提高政府和社会资本的资源配置效率,应尽可能因项目而施策,科学判断项目权益资本结构,注重项目经营效率提升对社会资本的吸引作用,通过良性循环缓解政府投资压力。

城市轨道交通公私合作模式经营性量化测算

对城市轨道交通公私合营项目社会投资人的投资回报模型进行分析,并对项目公益性和经营性的双重属性进行深入研究,提出一种基于投资额、运营成本、票款收入、补贴金额等数据对项目的经营性进行量化测算的方法,得出项目经营性量化测算的基本原则——使超过传统模式的融资成本部分等于运营期各项支出的节约部分,并在北京地铁4号线公私合营项目中进行应用。

促进专业孵化器发展的财政政策研究--以北京集成电路设计园发展实践为例

从我国孵化器发展历程看，孵化器主要起源于政府行为的强力推动，孵育对象以中小型高新技术企业为主，并主要分布在经济发达地区，其中北京地区孵化器数量最多。孵化器的类型已由最初单一的综合性孵化器，向综合性孵化器与专业孵化器共同发展的格局转变。而专业孵化器虽然起步较晚，但由于专门针对某一高新技术领域的中小企业提供服务，其市场定位清晰，