社会影响理论视角的社交媒体持续使用研究

在社交媒体中,用户的行为往往不是孤立的,仅仅通过研究单独的个体难以解释用户群体的持续使用,而用户群体的持续使用是社交媒体生存和发展的前提.因此,本文从社会影响理论视角出发,借鉴病毒动力学模型,研究社交媒体用户群体持续使用行为及其变化规律,构建了社交媒体用户持续使用模型并进行了MATLAB数值仿真.结果显示,当注册用户增长比例越大,注册用户与用户生成内容的平均接触比例越大,以及注册用户感知社交指数越大时,持续使用用户数量也越多;而用户在短期内转化成为持续使用用户所花费时间的长短只会影响持续使用用户数量达到均衡的时间,不会影响持续使用用户达到均衡的数量.研究结论丰富了社交媒体用户持续使用的相关理论,为社交媒体运营商在平台设计和管理政策上提供了参考建议.

投资者对R&D投人的反应:企业财务状况的信号作用

从投资者的视角下,主要研究R&D投入对投资者反应的影响,以及企业财务状况对R&D投入价值评价所起到的信号作用。基于市场信号理论和战略匹配理论,R&D投入被看作是一个具有不确定可信度与质量的信号,作为R&D投入匹配能力的财务状况向投资者发出了有关R&D信号可信度与质量的重要信息,并进一步影响了R&D投入与投资者反应之间的关系。采用2007—2011年医药行业上市公司的数据进行回归分析,研究结果表明:(1)R&D投入是一个积极的正向信号,投资者对该信号产生了显著的正向回应;(2)高发展能力提高了R&D信号的可信度,使得R&D投入与投资者反应之间形成了更强的正向关系;(3)高负债水平降低了R&D信号的可信度,使得R&D投入与投资者反应之间的正向关系变弱;(4)盈利能力并没有影响投资者对R&D信号可信度的判断,因此不存在信号作用。

新产品公告与股票投资者反应——基于Bass模型的投资者行为模型

上市公司发布的新产品公告往往被投资者看作是股票市场波动的重要信号,然而现有研究对于新产品公告的投资者反应的研究还较为匮乏,对投资者反应模型的研究更为少见。本文在深入研究新产品公告在股票市场中的扩散过程的基础上,分析了不同类型投资者对新产品公告的反应规律和行为特征,并且在Bass模型的基础上对这一反应过程进行了数学建模分析,构建了股票投资者对新产品公告反应的行为模型。在构建模型后,我们利用数值仿真实验探究了信息投资系数、模仿投资系数以及投资者情绪等模型关键变量对投资者反应的影响,并利用20家在2011年1月至2015年12月间发布新产品公告的公司为实证算例,检验了该模型对投资者反应的拟合效果。数值仿真实验以及实证算例分析证明该模型对新产品公告发布后的股票投资者反应具有较好地拟合与预测效果。本研究对更加深入、准确地探究股票投资者对新产品公告的反应机理和动态过程具有一定的推进意义,并可为股票投资者以及上市公司管理者提供决策参考。

嵌入战略因子的VaR模型改进研究

传统VaR模型是一种衡量短期投资风险的常用工具,但其衡量长期风险的有效性仍然有所欠缺。并且,传统VaR方法基于历史数据对未来风险进行估算的基础性假定已引起诸多学者的质疑。据此本文提出基于战略考虑的VaR模型改进问题。首先提出战略因子这一综合评价企业战略的概念,然后利用德尔菲法和模糊层次分析法求出其具体表达式,最后基于实证数据的拟合将其嵌入到原有VaR模型中,得到改进后的战略在险值(Strategic Value-at-Risk,SVaR)模型。实证检验的结果表明,改进后得到的SVaR模型预测的长期风险值要比原VaR模型更加准确。