基于RT-GAS Copula模型的经济金融行业非对称相依性及风险溢出研究

考虑到实体经济行业与金融行业间的相依关系存在杠杆效应,本文采用GJR门限结构将杠杆效应纳入包含高频信息的广义已实现自回归得分Copula(GRAS Copula)模型中,构建广义已实现门限自回归得分Copula(RT-GAS Copula)模型。利用RT-GAS Copula模型揭示实体经济行业与金融行业间时变相依关系对行业收益的非对称响应,并进一步分析经济金融行业间风险溢出的非对称性和时变特征。研究发现:各行业间的相依关系存在显著的杠杆效应,某一行业收益的上涨和下跌对该行业与其他行业间时变相依关系的影响是非对称的;行业间的相依关系会受到国家调控政策和各类市场风险事件的影响;行业间的系统性风险溢出存在非对称性,且会受到严重风险事件的影响。此外,有效性检验结果表明,当行业间相依关系存在显著杠杆效应时,RT-GAS Copula模型的拟合和预测能力优于现有时变Copula模型。

关于假设检验中的几个问题的探讨

文章给出了单边与双边检验拒绝域的区别;证明了各种因素对两类错误的影响及影响方向;讨论了同时减少犯两类错误的方法。

带参数估计的极差控制图设计

现实中,过程参数常常未知,需由第Ⅰ阶段的受控样本数据估计得到.不同的第Ⅰ阶段样本数据集对应着目标参数的不同估计值,进而会导致不同的控制限与不同的控制图表现.对于某位实际工作人员而言,最可能的情况是他手里仅有一组第Ⅰ阶段数据集,因此研究在给定一组第Ⅰ阶段数据集下控制图的表现,即条件表现,更具实际意义.基于Monter Carlo模拟,研究了基于样本平均极差,样本平均标准差和样本合并标准差等3种参数估计形式下常见的等尾极差图和无偏极差图的条件平均链长分布,结果表明参数估计对控制图影响严重.为了弥补第Ⅰ阶段数据量的不足,基于bootstrap方法,提出了修正控制图以获得理想的条件受控表现.比较结果显示,基于样本合并标准差的估计方法更好,修正的无偏极差图表现优于相应的修正等尾极差图.

随机飘移下变抽样区间图的设计

利用质量控制图监督生产过程时,通常每隔固定时间从过程中抽取固定容量的样本,具有动态特性的控制图比传统静态图能更快地发现过程变化。假定过程均值的飘移服从某种连续概率分布下设计了变抽样区间图,计算了其统计性质和质量损失,并与传统休哈特图作了比较。结果显示,从整体表现上,变抽样区间图显著地优于休哈特图。本文的目标是从统计性质和经济成本2个角度显示变抽样区间图相对于传统休哈特图的优势所在,帮助决策者选择表现更好的控制图。

参数未知下基于定数截尾样本监控指数分布的控制图设计

实际应用中,过程的目标参数常常未知,需由第Ⅰ阶段数据集估计得到.不同的第Ⅰ阶段数据集会导致目标参数的不同估计值和不同的控制图控制限,因此也意味着不同的控制图表现.对于某个实际工作者而言,最可能的情况是他手中仅有一个第Ⅰ阶段数据集,因此研究基于一个给定的第Ⅰ阶段数据集所构建的控制图表现,即条件表现更具现实意义.该文研究了参数未知时针对定数截尾样本数据指数分布控制图的条件表现,推导出了参数估计下控制图条件平均链长的精确分布,并利用条件平均链长分布及其数字特征评价了参数估计对控制图表现的影响,结果显示参数估计严重影响着控制图的表现.于是,又提出了精确分析方法设计了具有理想条件表现的控制图.最后用一个例子说明如何执行本文所提控制图.

基于定数截尾样本监控Weibull分布形状参数的控制图设计

基于定数截尾样本提出了单侧和双侧ARL无偏控制图监控Weibull分布形状参数的变化.提出的控制图仅依赖于样本容量n,失效数r和指定的受控平均链长ARL_O.利用模拟方法研究了常见(r,n)组合下提出的控制图在失控状态下的平均链长性质.模拟结果显示,对于形状参数小和中等的向下飘移,文中提出的控制图要优于现有文献的结果.特别是对形状参数中等程度的向下飘移,当失效数r较大时,提出的控制图的平均链长比现有结果小了近一半.由于单侧控制图比双侧控制图能更快地发出报警信号,故建议应尽可能地使用单侧控制图监控形状参数变化.最后用一个例子说明了所提控制图的应用.

可变抽样区间均值图的改进方法

使用控制图监控一个过程的通常作法是用固定的抽样区间在过程中抽取样本。Reynolds等人提出了可变抽样区间均值图。文章在Reynolds方法基础上通过寻找控制图的最优控制限和警戒限来增加控制图的灵敏度。同时对两者的平均报警时间进行了比较。结果表明,该方法是对可变抽样区间均值图的一种较好的改进。

可变抽样区间图

常规控制图是每隔固定时间从过程中抽取样本对过程进行监控.根据样本均值落在控制图上的位置而变化抽样区间的长度即为变抽样区间图的思想实质.利用马氏链方法计算了变抽样区间控制图的统计效率测度.初始表现和稳态表现均表明在不增加受控时平均报警时间下,变抽样区间X图比标准休哈特图更具有实际效率.

基于跳跃、好坏波动率的混频已实现EGARCH模型的波动率预测与风险度量

为探究资产价格的跳跃行为和收益波动的非对称效应对波动率预测的影响,以高频数据建模为视角,基于跳跃、好坏波动率将Realized EGARCH-MIDAS模型进行拓展,以提升模型的波动率预测能力与风险度量效果。运用拓展后的模型,以沪深300指数价格高频数据为样本进行实证分析,探究中国股票市场的波动性规律,并采用似然函数、信息准则和基于损失函数的DM与MCS等检验方法,综合比较了改进前后的模型对波动率及风险值的预测效果。实证结果显示:(1)沪深300指数收益的长期波动主要来源于连续波动而非跳跃波动,且受正连续波动影响更大,而负跳跃对波动具有明显的负向冲击;(2)文章提出的拓展模型均能更好地捕捉波动率的长记忆性,在样本内估计和样本外预测上也都有更好的表现,其中同时考虑跳跃与非对称影响的Realized EGARCH-MIDAS-RSJ拓展模型拥有最优的估计及预测效果。

可变抽样区间均值图的优化

常规控制图是每隔固定时间从过程中抽取样本对过程进行监控。Reynolds et al(1988)提出了变化抽样区间的均值控制图(VSI图)。本文证明了在使用两个抽样区间的VSI图中两抽样区间间隔越大越好。比较固定抽样区间图(FSI图)和优化的VSI图及Reynolds得出的VSI,表明优化的VSI图更具有实际效率。

发现非对称性损失的非对称样本容量均值图

在一些生产过程中,过程均值的正向飘移与负向飘移对生产者意味着不同损失.提出了两种非对称样本容量均值图.利用马氏链方法研究了控制图的统计性质.计算结果显示,对于小于1.5个过程标准差的过程均值飘移,非对称样本容量均值图在兼顾一方向飘移的同时能更加快速地发现另一方向飘移,而警戒限的加入加快了控制图发现过程均值一个方向漂移的速度.

两个系统因素影响下的联合动态均值图

本文研究了两个系统因素下过程控制中样本容量和抽样区间的联合动态均值图(VSSI),并利用马氏链方法研究了动态均值图的性质。结果表明:VSSI图比VSS图,VSI图及FSSI图能更快地发现过程均值的漂移,因此,VSSI图对于快速检测遭受不同类型系统因素的过程更加有效,且对均值的敏感性增加,最后给出了联合动态均值图在生产中的一个应用实例。

非对称抽样区间图

许多生产过程不满足休哈特图所基于的假设,过程均值向上飘移与向下飘移的发生具有不等概率,向上漂移幅度不同于向下漂移幅度。提出一种非对称抽样区间图来监控此类过程,计算了控制图的效率测度———平均报警时间,与对称抽样区间图及非对称控制限图的比较显示此方案可以更快发现过程的变化。

指数分布参数置信区间的最短化研究

从置信区间的本质意义出发,通过数值计算的方法,对于给定的置信度0 90,0 95和0 99,在样本容量从2到22的范围内,求得了指数分布参数的最短置信区间,并对通常方法求得的置信区间的长度与最短置信区间的长度进行了对比分析.结果表明:在小样本(≤11)的情形下,用最短置信区间来作未知参数的区间估计,将会使估计精度得到显著的提高.

正态总体方差最短置信区间的研究

从置信区间的本质意义出发,通过数值计算的方法,对于给定的置信度γ=0.90,0.95和0.99,在样本容量n从3到30的范围内,在正态总体均值未知的情形下,求得了方差σ2的最短置信区间,并对用通常方法求得的置信区间的长度与最短置信区间的长度进行了对比分析。结果表明,在小样本的情形下,用最短置信区间来作未知方差σ2的区间估计,将会使估计精度得到显著的提高。

混合序列的对数律和强大数律

讨论了混合序列的对数律;强大数律和三级数定理;所得的结果改进了[3]及[4]中相应的结果。

对医疗卫生改革与发展的若干思考

近年来，在政府的主导下，全国紧紧围绕“用比较低廉的费用提供比较优质的医疗服务，努力满足城镇职工基本医疗服务的需要，促进医药卫生事业健康发展”这一改革目标，建立了以城镇职工基本医疗保险制度为主的医疗保险制度，改革了医疗机构和医药卫生体制，对提高医疗服务、改善服务态度和控制医疗费用等方面取得了一定成效。但离政府和人民的要求还有相当距离。

刍议步入社会主义市场化问题

党的十六届三中全会审议通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，是在我国深化和完善经济体制改革处于十字路口所作出的具有务实性、针对性、前瞻性很强的决定，必将成为我国改革开放伟大事业进程中的又一座里程碑。《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》共分十二部分，它们之间互相关联又有所侧重，其中第五部分讲的是市场问题。市场化与市场经济不是同一词，市场经济是实现市场化的前提条件，没有市场经济就谈不上市场化；市场化是市场经济的升华，从哲学上讲属于进化论的范畴，它是市场经济的最终体现。

Maxwell分布参数的最短置信区间研究

文章求得了Maxwell分布参数的最短置信区间,并证明了最短置信区间的存在性与唯一性.与传统的等尾置信区间的比较结果显示,在小样本情况下,最短置信区间用作Maxwell分布未知参数的区间估计会显著提高估计的精度.

基于广义分布的区间函数型聚类方法

区间函数型聚类是一种用来分析连续型高频数据的方法.已有均匀分布下的区间函数型聚类方法,不能充分利用区间内部的分布信息.而且均匀分布的假设,不符合很多数据的实际分布情况,造成聚类效果和稳定性较差.针对这些问题,文章考虑数据分布的实际情况,使用原始数据的均值和标准差,改进已有的中点-半径法,提出了基于广义分布的区间函数型聚类方法.该方法扩大了区间函数型聚类的使用范围,不仅可以更好地描述区间内部的分布情况,而且能够充分地利用和获取数据信息的内在特征,提高聚类结果的有效性和合理性.使用蒙特卡罗方法,计算聚类效果的内部指标,比较文章所提方法与已有均匀分布下的区间函数型聚类方法的优劣,结果显示文章提出的方法优于已有均匀分布下的区间函数型聚类方法.最后将文章所提方法应用到不同城市的大气污染物浓度的聚类分析中,验证该方法不仅可以有效地解决实际问题,且与已有方法相比具有明显优势.