标准资产组合的风险保证金分析系统(Standard Portfolio Analysis of Risk,以下简称SPAN)由芝加哥商业交易所(CME)1988年设计推出,现已成为全球市场普遍接受和广泛采用的保证金计算和管理系统。作为输入参数之一,价格扫描区间或价格变...标准资产组合的风险保证金分析系统(Standard Portfolio Analysis of Risk,以下简称SPAN)由芝加哥商业交易所(CME)1988年设计推出,现已成为全球市场普遍接受和广泛采用的保证金计算和管理系统。作为输入参数之一,价格扫描区间或价格变动范围的估计是SPAN系统应用中需要解决的一个重要问题。首先引进CVaR模型估计价格扫描区间参数,并通过实证研究与CME给出的参数进行对比,发现基于CVaR的价格扫描区间估计模型具有与市场比较吻合,且简单有效且稳定的优点。展开更多
文摘标准资产组合的风险保证金分析系统(Standard Portfolio Analysis of Risk,以下简称SPAN)由芝加哥商业交易所(CME)1988年设计推出,现已成为全球市场普遍接受和广泛采用的保证金计算和管理系统。作为输入参数之一,价格扫描区间或价格变动范围的估计是SPAN系统应用中需要解决的一个重要问题。首先引进CVaR模型估计价格扫描区间参数,并通过实证研究与CME给出的参数进行对比,发现基于CVaR的价格扫描区间估计模型具有与市场比较吻合,且简单有效且稳定的优点。
