服从随机游走假设的特质波动风险与横截面收益的相关性检验

股票市场的卖空限制、市场信息透明度的缺乏等使得投资者无法进行多样化投资,特质波动风险成为投资者面临的主要风险.本文首先针对存在争议的特质波动风险度量指标进行有效性检验,并确定EGARCH模型度量指标才满足随机游走假设.以我国沪深两市2003-2014年股票为样本,进行特质波动风险与横截面收益的截面回归分析,得出特质波动风险与横截面收益呈显著正相关,显著的动量效应是主要原因.同时得出"特质波动之谜"的结论主要是由于特质波动风险度量方法不当造成的伪现象,也不能简单依据已实现的特质波动率与横截面收益相关性直接推导期望特质波动率与横截面收益的关系.最后采用二维投资组合分析方法对所得结论做了进一步验证,得出我国股票市场未出现"特质波动之谜".

基于响应面分析法优化党参多糖提取工艺

以水提醇沉法提取党参多糖,采用单因素试验,考察回流时间、提取温度、液料比对党参多糖提取率的影响,并采用Box-Behnken响应面法对提取工艺进行优化,得到最优提取工艺条件为液料比11.2∶1(mL/g)、提取温度80℃、回流时间1.5 h,在此条件下,党参多糖得率为19.38%,实测值比模型理论值低0.573个百分点,拟合度好,充分验证了所建模型的准确性,工艺优化合理有效。

环境信息披露影响因素的研究——基于川滇黔地区上市公司的样本数据

文章以川滇黔地区的上市公司为研究样本,基于2015~2017年川滇黔地区沪深A股上市公司的面板数据,通过建立多元回归模型,利用stata15软件,对川滇黔地区上市公司环境信息披露的影响因素进行实证研究工作,研究结果表明:川滇黔地区上市公司的股权集中度、董事会规模、盈利能力、公司规模、财务杠杆比率,与环境信息披露指数均呈正相关关系;文章针对川滇黔地区环境信息披露的影响因素研究,以期完善现行的环境信息披露制度。