2008年后中国大陆上市公司治理结构对公司绩效的影响

本文通过考虑我国股权分置改革以及金融危机的大背景,主要研究了2008年以后内地上市公司的治理结构对于公司绩效的影响。基于1837家上市公司数据的回归表明:国有持股比例对上市公司整体的治理绩效有显著的负影响,但对采掘业和社会服务业有显著的正影响;公司大股东、管理层以及机构投资者的持股比例对公司价值有显著的正影响;整体上,当保证大股东们总持股较集中时,增加大股东们之间的股权制衡度会对从正面影响公司的绩效,但采掘业中大股东分散持股不利于公司绩效;董事会规模和监事会规模对公司治理绩效有显著正影响;整体来看,独立董事比例对公司治理绩效影响不显著,但在信息技术业、批发零售和贸易业中,独立董事比例有显著正影响,在房地产业中,独立董事比例有显著负影响。