“违约常态化”下的债券市场发展机遇与挑战

2018年债券市场违约逐步呈现常态化:全年债券违约率较2017年呈现翻倍,首现AAA级别发行人债券违约,并且违约行业、所在区域集中度下降,违约范围从小型企业蔓延至大中型企业和上市公司,城投信仰亦被打破,地方政府负债监管日益趋严,融资平台相关产品频频违约,债市风险流动性蔓延至中小银行,个别银行风险暴露,被银保监会全面接管。

投资中小微企业债的风险与防范策略

商业银行投资中小微企业债需要加强政策跟踪，把握债券投资最佳时间窗口；强化全局投资策略与投研能力，应对企业债投资信用下沉；拓展债券违约处理渠道，创建风险共担机抽；适时调整总体经营战略，更好地控制银行投资中小微企业债的整体风险成本。