地方政府财政收支不平衡与收支结构对经济发展差异的解释

本文选取1994-2012年31个省财政数据,对地区间财政收支不平衡与收支结构进行分析,研究结果表明:1)地区间财政收支不平衡现象较为显著,且呈扩大趋势;2)地区间收支结构不同对财政收支不平衡差异的贡献显著;3)财政收支结构在不同程度上解释了财政不平衡差异对经济发展差异的解释。因此,根据财政收支结构平衡财政收支差异,针对不同经济发展阶段所需的财政支出给予不同的财政收入调整,对缩小地区间经济发展差异有着决定性作用。

地方政府财政收支不平衡与收支结构对经济发展差异的解释

1994—2012年31个省财政数据分析结果表明:(1)地区间财政收支不平衡现象较为显著,且呈扩大趋势;(2)地区间收支结构不同对财政收支不平衡差异的贡献显著;(3)财政收支结构在不同程度上解释了财政不平衡差异对经济发展差异的解释。因此,根据财政收支结构平衡财政收支差异,针对不同经济发展阶段所需的财政支出给予不同的财政收入调整,对缩小地区间经济发展差异有着决定性作用。

关于我国十二五期间价格与货币理论的实证研究

货币理论分析与实证研究表明,影响价格总水平的直接因素是货币流量,需求因素、成本因素以及输入性因素都是通过改变货币流量与产出的比值而间接影响价格的。货币流量不但受货币政策因素的影响,更受到总需求与总供给的均衡状态的影响,而产业结构也会影响货币的流通速度。货币相对总产出过多,就会导致价格总水平上涨,反之就会下降。

我国“十二五”期间价格与货币理论实证研究

货币理论分析与实证研究表明,影响价格总水平的直接因素是货币流量,而需求因素、成本因素以及输入性因素等都是通过改变货币流量与产出的比值而间接影响价格的。货币流量不但受货币政策因素的影响,更受到总需求与总供给的均衡状态的影响,而产业结构也会影响货币的流通速度。货币相对总产出过多,就会导致价格总水平上涨,反之就会下降。

中国式去杠杆三部曲之贷转优先股

针对中国非金融企业部门债务偏高的问题,我们从2014年起陆续提出了中国式去杠杆的解决方案,形成了＂空中加油三步曲＂,即：通过出售债务资产转为股权融资的债务变权益的去杠杆方案1、

财税的经济学基础理论思考

在当前的国内国际财税政策剧变的特殊形势下,《大国税改》一书的出版具有非常重要的意义,该书既包括了对美国减税等热点问题的深入剖析,更有长远深入的系统性思考。作者站在大国崛起的视角分析了美国进步时代以来120多年的制度改革、税制演化的历史过程,不仅关注税收制度的改革,而且分析了整个大国兴衰的历史规律,美国正是在这一百多年中从原来的追赶型国家变成了世界第一的强国。

新供给经济学的主张与应用

所谓新供给学派与传统供给学派最大的区别并不是只关注供给,而是两者都关注并且认识到需求和供给的作用是非对称的.新供给学派对需求和供给两者都有考虑：以需求为目标,从供给侧着手,强化供给侧,并以供给侧的能力体现创新和创造.

连通深港,走向世界——深港通开通对中国资本市场的意义解读

2016年12月5日，筹备多时的深港通正式开通，这是继2014年11月17日沪港通开通以来，A股市场在与国际接轨这一方向上又迈出的重要一步。对于A股市场、港股市场以及两地的投资者来说，深港通的正式开通具有重要的意义。本文认为，香港资本市场将逐渐成为大陆和海外资本市场连接的重要桥梁，深港通的开通将进一步加强中国资本市场和海外资本市场的联动效应。

中国房地产市场呈现六大分化趋势

当期，经济步入新常态，经济增速持续放缓，经济下行压力在一定时间内会继续加大。2015年国内生产总值（GDP）增速预期定在“7％左右”。我们认为，“稳增长”方针不变，这就需要宽松财政、货币政策，加大社会投资力度，稳定房地产业、积极创新等诸多举措协力。其中承载“衣食住行”四大需求之一的房地产行业，仍然是国民经济的重要支柱产业。

稳中求进还需“供给侧增量改革”——2017年2月宏观数据分析

2016、2017年春节月份不同导致CPI、PPI走势分化2月份CPI同比上涨0.8%,较1月的2.5%大幅下滑1.7个百分点;PPI同比增速则继续提升至7.8%,增幅较前值高0.9个百分点（如图1）。本月CPI下行、PPI上涨并未超出市场预期,与大家预期不一致的是CPI大幅度的下降和PPI的涨势趋缓。

“新常态”的过渡特征

要以市场化和法治化为两个基本方向,实现解放供给约束、释放供给活力、激发供给动力、促进供给创新的改革目标,充分发挥中国经济未来巨大的长期增长潜力改革开放促进经济发展的目的,就是要不断提升人们的生活水平,并努力实现社会的公平正义。只有从这个前提出发,才能从本质上透析中国GDP的增长率。

经济增长需要“新供给”

当前中国经济面临四个方面的挑战。第一,经济增速放缓,因为经济规模增长到一定程度后增长力有一些不足,经济增长的内在动力现在也有一些缺乏,原来粗放型的增长模式需要改变。第二,经济增长和环境之间的矛盾凸显,资源的可持续性和承载力遇到了一定的挑战,这个挑战不仅是中国所面对的，也是全球都面对的。第三，收入差距在增大，这种收入差距依靠市场本身博弈的力量现在是不能实现均衡，而社会福利保障体系也是需要进一步完善。第四，城乡二元结构问题亟待解决。

中国经济结构调整转型的实与虚

不宜以虚实标签对制造业和服务业进行简单的价值判断从中国经济结构转型的角度出发,当前存在着对实体经济和虚拟经济的误解。实体经济尤其是制造业存在着产能过剩、能耗大、污染严重、工资低、就业吸纳能力有限等问题。而虚拟经济尤其是以金融业为代表的现代服务业也发挥着不可或缺的基础作用,可以创造更多的就业岗位、更高的工资、更低的能耗和污染。

分化中的转型:2016投资策略解读

2015年，全球经济进入大分化时代。欧美国家从后危机时代进入了新一轮经济周期。新兴经济体表现迥异，“金砖五国”的发展已经发生了重要分化：印度的经济增长速度逐渐超过中国；俄罗斯、巴西、南非则进入负增长状态。在这样的大背景下，中国经济在2016年将有怎样的表现？与全球市场相比，中国市场有哪些进步空间？2016年的大类资产应如何配置？诺亚财富对此进行了分析和解读。

China B2B Hub技术剖析

China B2B Hub是符合国际电子商务交换标准(RosettaNet网标准)的平台,同时是国家十五攻关项目,它整合了跨企业的、尤其是中国的中小企业与跨国公司的供应链系统,为不同企业的产业合作提供了快速方便、技术成熟的、低成本的解决方案。

货币演进视角下数字货币特征及发展路径

货币出现至今,经历了自然货币、金属铸币和纸币三个阶段,现在正处于由纸币向数字货币发展的新阶段。历史上货币的重大变革都具有其内在规律,就是社会经济发展阶段提升对货币数量需求的变化超过了原有货币的供给能力,而供给侧科技能力的进步使得满足这种数量变化的新货币成为可能。变革的发生往往又伴随着铸币权这一财富权力的博弈。未来的数字货币将会带来货币价值与数量理论的突破,采用信息与智能新科技建立发行、运行的新机制,体现世界经济力量格局的新均衡。

决策支持的“甜区”

绝大多数使用者只有初级的分析需求,而大多数决策支持工具却是为资深的用户(Power User)设计,这种不平衡破坏了数据仓库项目起步阶段的成功。本文回顾了目前决策支持工具的情况,对如何为不同类型和层次的使用者提供哪类工具给出了建议,并进一步讨论了如何使工具满足使用者的需要,什么样的工具最有可能击中市场的“甜区”。注:甜区(Sweet Spot):网球运动中,最适宜击球的球拍区域。

新供给经济增长理论:中国改革开放经济表现的解读与展望

现实情况下,潜在经济增长率由恢复性增长因素、学习性增长因素和领先性增长因素混合构成。潜在增长率的实际实现率由软性制度、强制制度和契约制度三层制度因素决定。改革开放的目标就是通过适当的制度变迁和制度供给,提高潜在经济增长率和提高潜在增长率的实际实现率。本文提出新供给的经济增长理论,认为长期增长的决定性因素在于侧重供给侧的制度供给,从供给侧研究供求均衡问题是推动经济增长的关键,并以此测算了中国经济未来的潜在增长率。中国改革开放的成功正是因为实施了解放供给约束、推动供给创新的制度变迁。如果未来中国的改革开放能够进一步释放以企业为主体的供给侧活力,以制度供给进一步创造制度红利,将人口红利升级为智力红利,中国的经济就能从学习型进步提升到领先型进步,就能为人类文明与科技进步继续做出贡献,实现中华民族的伟大复兴。

关于新供给经济学的理论基础探讨

经济增长的基础是需求,但需求是客观存在,而供给却是满足需求、推动经济增长实现的主动因素和决定性因素。由于需求在单类商品存在上限,供给的增长必须同时考虑量的增长和创新拓展两个途径,而这两个途径都是由供给的主要单位——企业来完成。政府要做的是解除对企业这一主要供给主体的约束,将其职能聚焦在公平竞争和公共服务等核心方向上来,创造促进企业不断创新的良性竞争的制度环境。

汇率决定理论的重塑

价值基准、市场供求．制度影响与心理预期的四层理论汇率决定的价值基准虽然汇率的波动由供求关系决定，但波动围绕的基准还是货币体现的价值。我们发现，这个基准价值就是以本币表示的农业人均内需。对于农业大国，就是本国农业产出减去净出口的人均本币值；对于小国，就是本国农业产出加上净进口的人均本币值。