所有制性质、研发投入与企业社会责任

基于2009—2013年我国493家上市公司的1 132组观测数据,通过数据包络分析计算出上市公司的研发效率,利用独立样本T检验分析国有控股和民营控股的上市公司在社会责任表现以及创新程度方面的差异,再通过一个非平衡面板的多元回归模型,研究企业的研发投入与企业社会责任之间的关系,以及企业的所有制性质对这种关系的影响。研究结果发现:(1)我国国有控股的上市公司的社会责任表现显著优于民营控股的上市公司,但其研发创新投入却不如民营上市公司;(2)企业的研发投入对企业履行社会责任有显著的正向影响;(3)这种正向影响,民营控股上市公司表现得比国有控股上市公司更为显著。基于以上结论,企业(特别是民营企业)可以通过识别研发投入中高社会效益的创新,从而更好地提升本身的社会责任表现。

政府资助、现金持有与企业研发平滑研究

当前,我国政府对企业的研发资助快速增加,而在动态经济环境中,更应关注研发活动均衡健康的长期发展(研发平滑)而非短期增长变动。从政府资助视角对企业研发平滑进行重新审视,运用2007-2012年中国工业上市公司数据,采用系统GMM计量方法,对政府资助、现金持有与企业研发平滑进行了综合探析。结果发现:1我国工业上市公司普遍存在通过现金持有管理来平滑研发支出的现象;2当期政府资助对企业研发有促进作用,而持续的政府资助则会间接影响企业现金持有政策,该调节机制最终会对企业研发活动产生平滑作用。