供应商—客户关系与企业会计信息披露质量——基于关系型交易的视角

本文以我国转轨经济环境为研究背景,从关系型交易的视角出发,分析了供应商—客户关系如何影响企业的信息会计披露质量。文章的研究结果表明,关系型交易会降低企业的会计信息披露质量。"四大"的聘任会改善关系型交易对于企业会计信息披露的不利影响,而行业内部的竞争反而会加剧两者的负面关系。我们进一步发现,相比较本地交易,异地交易对于企业会计信息披露质量要求更高。本文对于理解转型经济市场中企业的商业运行模式有着积极的作用,同时也能够更好的理解转型经济体会计信息质量不高的原因。

高管减持、信息压制与股价崩盘风险

本文以2007-2013年中国上市公司数据为研究对象,考察了高管减持行为对股价崩盘风险的影响方向及其作用渠道。结果显示:(1)高管减持股票的金额越大,公司股价崩盘风险越高;(2)当高管减持动机越强以及减持效用越大时,高管减持对股价崩盘风险的影响增强;(3)对作用渠道的识别显示,管理层的信息压制行为导致了"坏消息"聚集,最终引发股价崩盘风险。本文为后金融危机背景下股价崩盘风险的应对提供了一定的启示意义。

慈善捐赠、社会资本与融资约束

文章以2003—2016年中国上市公司为研究对象,实证检验企业慈善捐赠对融资约束的影响。研究发现,随着企业慈善捐赠的增加,企业融资约束程度显著降低,具体表现为投资对经营现金流的敏感度显著下降。进一步分组检验发现,慈善捐赠对于企业融资约束的影响主要表现在民营企业、地区市场化程度较高的企业,以及规模较大、行业竞争度较低的企业中。研究结论表明,慈善捐赠能够帮助企业提升社会资本,提高企业融资能力,降低企业融资约束;慈善捐赠降低融资约束的效果因企业所处环境和自身特征的不同而存在差异,企业应结合自身状况履行社会责任。

完善小微企业银行服务功能和信用担保体系

商业银行应在监管机构的指导下,继续优化和完善自身的经营理念和政策、业务流程和机制,提高服务小微企业的效率和质量。而政府则应进一步加大资源投入,并引导和推动社会资源参与,完善和增强信用担保体系,扩大小微企业担保覆盖范围,以改善小微企业整体的信用状况,更好地发挥和增强商业银行服务小微企业的功能优势。

我国金融监管体制变革“整合”或是大方向

纵观世界金融发展,随着金融业态和产品的不断丰富,混业经营与分业经营在不同历史时期交替出现,相应地,也造成监管政策的不断调整。国务院副总理刘鹤在其主编的《两次全球大危机的比较研究》一书中指出,随着国际上混业经营趋势以及我国金融市场的逐步开放,混业经营终究会是我国金融经营体制的必然选择。

商业银行授信审批制度改革及启示

伴随着商业银行业务的持续发展,传统审批制度的缺陷日益明显,金融创新更是对传统审批制度提出了新的挑战,各大商业银行开始探索授权到人的审批制度。审批人制度是未来审批制度的发展方向。审批人制度的有效运行需满足对审批人的充分授权,审批权限与行政权限相互分离,垂直化的管理模式,以及配套体系建设等多项条件。目前,国内审批人制度面临集体文化带来的审批人的权限受到限制,审批人的授权和使用不够清晰,审批人管理制度不够完善以及配套管理制度不健全等问题。为此,商业银行应加快审批人权限、组织架构、人员管理、配套设施以及事后追责等方面的制度改革,逐步增加审批人制度的使用范围,采用垂直化管理以做好风险的隔离和制衡,完善审批人才的管理和储备,建全审批人配套体系,同时提供相对宽松的制度环境。

完善商业银行信贷授权管理体系研究

商业银行信贷授权的逻辑表现为信息使用效率是信贷授权的基础、减少信用风险暴露是授权管理的目标。在信贷授权制度特点上则表现为“集中化”管理趋势下的“分级管理”授权模式与“条块”授权结构。与成熟西方商业银行相比,我国商业银行信贷授权尚存在授权权限与经营责任不匹配、授权内容和方式差异化不足、授权机制不够简明高效、授权额度设定不够科学、统一风险管理能力仍需提高等问题。据此,我国商业银行应通过建立完备的授权管理制度、保持授权运行机制精简高效、压实经营单位的责任、健全监督管理机制、完善授权人员的管理机制、强化数据和系统的支撑作用等方式进一步完善信贷授权管理体系。

放松利率管制、过度负债与债务期限结构

放松利率管制不仅消除了信贷市场摩擦,而且可以通过调整贷款利率水平以实现信贷风险与资金成本之间的匹配,从而对企业资本结构选择产生影响。本文以2000-2015年我国A股非金融类上市公司为研究样本,从企业杠杆选择和债务期限结构两个方面来实证检验放松利率管制如何影响企业资本结构。检验结果发现:放松利率管制不仅显著抑制企业过度负债,加快资本结构调整速度,而且延长企业债务期限。进一步检验还发现,放松利率管制显著抑制企业短贷长投行为,降低企业现金与现金流之间的敏感性。以上问题的研究不仅在理论上证实了放松利率管制影响企业杠杆选择以及资本错配的具体作用机理,而且在实践方面对于我们进一步推进利率市场化进程,完善市场在资源配置中的决定性作用具有重要的政策启示意义。

西方商业银行信贷授权管理经验及借鉴

经过百余年的发展,西方商业银行整体的信贷风险管理体制已比较完备,在信贷审批决策的制定和相关业务授权方面也具有丰富的经验。“他山之石,可以攻玉”。深入研究西方商业银行信贷授权管理经验,能够为我国商业银行信贷审批制度的完善提供良好的借鉴和参考。西方商业银行信贷授权管理体系业务部门审批权限设置西方商业银行在对业务部门进行审批授权方面并没有完全统一的模式。