集体行为困境与金融风险

金融是经济的灵魂，但随着金融市场的发展，多种金融工具创新的不断涌现及全球金融一体化的发展，金融风险也日益增加，并对实物经济具有更大的破坏性。本文拟从集体行为理论的角度对产生金融风险的微观机制作一初步探讨。一、合成谬误与市场不稳定性经济学的分析是以经济...

试论我国通货膨胀的国外输入

试论我国通货膨胀的国外输入陈同合国内经济的飞速发展带来了外经贸事业的日益繁荣，对外贸易和利用外资的规模不断扩大，国内外经济联系进一步加强。截止１９９４年，我国一共实际利用外资总额约１４００亿美元，９２年－９４年我国宜接利用外资额分别为１１０、２５７、...

“两头在外”企业的银行融资风险控制

"两头在外"是一种较为特殊的企业经营模式,其核心特点是企业资金的"境外循环",因此对银行的融资风险控制也提出了更高的要求。本文在分析"两头在外"企业经营模式的特点和成因的基础上,结合不同的核销方式以及银行融资的品种对"两头在外"企业的融资风险进行了深入探讨。风险防范不仅取决于企业的贸易方式,而且取决于收汇核销方式等多重因素。因此,实践中必须对企业的贸易方式、收汇核销方式详加分析,否则很容易导致融资品种与融资比例的错配,在此基础上本文提出了控制融资风险的基本原则。

并购对企业R&D投资的挤出效应研究——基于并购前后资产负债率变动的视角

创新是企业内涵式的增长方式,并购是企业外延式的增长方式。在资源有限的情况下,企业如何在这两种战略之间进行权衡?本文以2007-2018年沪深A股上市公司为研究样本,发现如果并购引起企业资产负债率增加,则会对并购后的R&D投资形成"财务侵占",从而对研发产生负面影响;这种抑制作用在主并企业存在融资约束的情况下会更加显著;按企业特征划分,这种抑制作用主要存在于小企业和民营企业。研究结果为基于边界条件的并购如何影响企业创新绩效提供了实证证据,同时也为企业进行相关战略变更和投资决策提供了有益参考。

国际金融市场为何格外脆弱

国际金融市场的不稳定机制同国内金融市场类同: 1.国际资本尤其是短期游资在全球一体化条件下在开放经济国家间的流动更为自由,更缺乏管制,因此。

国际金融市场不稳定性的微观机理研究

东亚经济危机是目前国际经济学界讨论的一大热点，本文试图从集体行为的角度探讨市场不稳定的一般微观机理，并着重说明金融市场，尤其是国际金融市场具有自身的特点，因而具有更大的脆弱性。

国际金融市场不稳定性的微观机理研究

东亚金融危机已历时一年有余，不仅没有缓解的迹象，反而日益扩散。目前，其波及面已达到俄罗斯、拉美，甚至经济成长势头强劲的美国也面临着经济增长下降，贸易逆差扩大、股市下挫等诸多方面日益增大的压力。１０月８日闭幕的国际货币基金组织和世界银行１９９８年会也认...

缓解集体行为困境的制度安排

集体行为理论有着强烈的政府干预的政策含义,因为只有政府才能有足够的社会资源从而成为最主要的公共产品的提供者,集体行为的困境正是政府存在的合法性基础之一。