基于财务和非财务信息的债券违约预警模型研究——来自机器学习方法的经验证据

债券市场安全涉及国家的金融安全,近年来因我国债券违约频发而备受关注。基于我国债券市场特征、财务困境和制度经济学理论,引入财务信息和非财务信息变量并使用传统统计方法和机器学习方法可构建一批债券违约预警模型。研究发现:第一,对比传统统计方法构建的债券违约预警模型,基于机器学习构建的债券违约预警模型具有更高的预测准确度。第二,在使用财务信息变量的基础上引入非财务信息变量,债券违约预警模型的预测准确度大幅提高,表明非财务信息为预警模型提供了有效的增量信息。具体来说:(1)作为债券市场重要的“看门人”,审计和评级机构都能提供债券违约的预警信息,但违约前一年审计意见提供的预警信息的重要性高于信用评级提供的预警信息;(2)发债企业的所有制、上市状况及其所属地区的经济与社会环境如社会资本和营商环境对于债券违约预警具有重要作用;(3)货币政策信息对于债券违约预警也具有重要作用;(4)预警模型帮助投资者大幅降低“踩雷”的概率,极大提高了债券投资的安全性。

气体分析仪比例稀释系统设计

大气分析仪精确度高但量程较小,无法满足对污染源的监测,该文依据临界声速孔理论的原理,推导出临界压力比和临界质量流量公式,设计实验对稀释采样的可行性进行验证,设计稀释系统满足在较复杂的环境下保证稀释比例稳定,稀释比例范围5~200,使大气分析仪能直接用于污染源的监测,并针对不同使用条件提出2种稀释方案,分析由温度、湿度、气压引起的稀释误差.

英语课堂教学法综述

英语的课堂教学,虽无机械的教学定式可言,却也有基本的套路可寻。每一堂英语课都充斥着教与学的矛盾,这些矛盾的解决方法可能多种多样,但脱不开几个最基本的环节:引、拈、分、讲、合、读、练、拨。课堂教学的改革和创新,要结合这些基本环节进行,否则就成了无水之源。

浅析社会服务机构的志愿者管理

当今,志愿服务正迅速成为全球性社会发展的潮流之一。据统计,截至2009年,我国志愿者注册人数已经突破3000万,累计已有4.03亿多人次的青年在扶贫开发、