金融可得性对城镇居民家庭金融资产配置的影响研究

家庭作为社会经济生活的基本单元,已经成为至关重要的金融决策主体。家庭金融行为不仅直接关系到家庭福祉,还对社会整体福利产生深远影响。本文基于2019年中国家庭金融调查数据,分析了金融可得性对家庭金融资产配置的影响。研究结果显示:金融可得性水平的提升能够显著提振城镇家庭居民参与金融市场的意愿并提高家庭金融资产水平。此外,金融可得性的提升显著促进了家庭资产结构中各类金融资产配置比例的增加,包括股票、债券和银行存款等。值得注意的是,金融可得性对城镇家庭金融市场参与意愿及其金融资产配置的影响,在不同收入和资产负债水平的家庭中表现出显著的异质性。

金融可得性对城镇居民家庭金融资产配置的影响及其异质性研究

家庭是国民经济不可或缺的重要主体,金融资产有效配置是家庭重要的经济活动,因此研究金融可得性对家庭金融资产配置的影响具有重要意义。本文基于2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,从理论和实证视角探讨金融可得性对家庭金融资产配置的作用机理与异质性效果。研究结果显示,金融可得性水平的提高能够显著提升城镇居民家庭金融资产配置水平,且家庭金融市场参与度和金融认知素养在其中发挥了重要传导作用。异质性分析发现,在投资市场方面,金融可得性的提高能够显著促进家庭资产结构中各类金融资产配置比例的提升,提升效果强弱顺序依次为“债券市场>股票市场>基金市场”;从成长环境和事业选择方面来看,金融可得性对城镇成长和选择不创业的家庭的金融资产配置水平具有显著的提升效果;在经济预期和风险承担水平方面,金融可得性的提升效果在对经济形势预判良好和风险承担能力更高的家庭中更明显。

数字经济发展对实体经济投资效率提升的影响研究

推动数字经济与实体经济的深度融合,对加速实体企业数字化变革,提高企业投资效率具有重要的现实意义。以2011—2018年A股上市实体企业为研究对象,考察数字经济对实体经济投资效率的影响。研究发现:数字经济发展与实体企业非效率投资规模呈现“倒U”型形态,数字经济在发展过渡期后方能提高企业投资效率,主要表现为对企业过度投资行为的调节作用;数字经济发展对实体企业投资效率的影响具有非对称性,对国有企业、资本密集型企业和东部地区企业的改善作用更强;数字经济发展能够优化企业生产经营流程,整合地区间优势生产要素资源,降低企业盈利波动性,促进了实体企业投资效率的提高。

媒体关注与重污染企业绿色技术创新

媒体作为企业外部治理的重要力量,对重污染企业绿色技术创新的影响备受关注。对2008—2019年中国A股重污染行业上市企业进行检验与比较发现,媒体关注对重污染企业绿色技术创新存在显著的促进作用,并发现媒体关注主要通过创新激励效应、监督约束效应以及环保理念效应来实现对重污染企业绿色技术创新的促进。同时,正向的媒体报道下企业绿色技术创新的成效更好,且对国有企业的绿色技术创新产生了更好的激励成效。在进一步分析中发现,在年报文本语气、回复情绪以及是否关注环境安全等不同企业特征下也会存在不同的激励效果。

科技金融发展对企业绿色创新的影响研究

基于2007-2019年我国A股上市公司数据,运用多元线性回归模型,考察科技金融发展对企业绿色创新水平的影响及作用机制。研究结果表明:科技金融发展通过减少企业融资约束与缩短财务违约距离,有效激发战略新兴产业等企业开展绿色创新研发活动的积极性,同时科技金融发展有效降低了企业发展战略选择时的风险厌恶程度,进而提升企业绿色创新的投资效率。此外,外部监管力量与地区金融发展水平的提高能够显著提升科技金融赋能企业绿色创新的工作效能。

数智融合发展对中国减污降碳协同治理的影响研究

新发展阶段中国生态文明建设进入减污降碳协同治理的关键时期.数字化和智能化的新技术、新基础设施、新工艺装备、新场景应用为减污降碳协同增效提供了重大契机与技术支撑.为研究数智融合发展对减污降碳的协同治理作用,构建2011−2020年我国30个省(自治区、直辖市)数智融合发展指数与减污降碳协同指数评价指标体系(不包括西藏自治区和港澳台地区数据,下同),并对二者时空演变特征进行分析,运用多元线性回归模型分析数智融合发展对减污降碳协同治理的影响.结果表明:2011−2020年中国数智融合发展呈现明显的上升态势与区域聚集性,其中2020年广东省数智融合发展水平以0.730领先全国;减污降碳协同水平呈明显上升趋势.数智融合发展可以显著促进地区减污降碳的协同治理,但存在较强的区域异质性特征.同时,数智融合发展可以通过提高科技创新水平、优化能源生产结构对减污降碳的协同治理产生显著的间接影响.因此,应大力推动中国数智融合发展,夯实数智融合驱动减污降碳协同治理的理论体系,有效发挥数智融合这一数字经济新形态对减污降碳的协同治理作用.

数智融合发展对实体企业投资效率的影响研究

以2011-2020年中国A股实体上市公司为研究对象,使用理查森预期投资模型测度实体企业投资效率,检验数智融合发展对实体企业投资效率的影响效果和作用机制。研究发现:数智融合发展有益于改善实体企业投资效率,且对投资不足行为的改善作用更为突出,这一效果具有明显的数智基础设施建设异质性和产业异质性;数智融合能够有效缓解企业信息不对称问题和降低企业融资约束,进而减少企业非效率投资规模。此外,企业内部治理能力和市场竞争压力均在数智融合推动企业投资效率提升过程中发挥着正向调节作用,而媒体负面报道压力则发挥着负向调节作用。