投资者关注带来了创新学习压力吗?——基于创新同群效应视角

本文基于2004—2018年中国上市公司面板数据以及双向固定效应模型,实证研究了上市公司创新绩效的行业同群效应以及个体投资者关注对创新同群效应的影响。研究表明,其一,上市公司创新的行业同群效应显著存在,在一系列稳健性检验以及排除潜在的内生性问题后,上述结论仍然成立。其二,就其产生机制而言,研究发现投资者关注能够显著调节企业创新的行业同群效应的强度,投资者关注对企业管理层会产生创新压力,并且投资者的交流分析起到信息揭示的作用,以上两种作用共同促进了焦点企业向同群企业进行创新学习,增强创新的行业同群效应。本文有助于厘清投资者关注与企业创新及其同群效应的关系,为正确认识企业创新活动提供了一个新的外部视角,也为进一步激发企业创新和实施创新发展战略具有重要启示。

若尔盖湿地潜在蒸散时空动态特征及影响因子

潜在蒸散(ET0)对水资源评价和气候变化均具有重要意义。利用若尔盖湿地及其周边19个气象站1960—2015年逐日气象资料,根据辐射修正的Penman-Monteith模型计算了湿地潜在蒸散量,采用累积距平、Mann-Kendall检验、Pettitt检验、Theil-Sen趋势度、Hurst指数等方法分析了蒸散变化规律,并对蒸散影响因子进行了主成分分析。结果表明:(1)若尔盖湿地年ET0均值为625.3mm,并以4.89mm/10a的速率显著上升(p<0.01),四季ET0表现为夏季>春季>秋季>冬季。年、秋、冬ET0分别在1968年(p<0.01),1997年(p<0.01),2003年(p<0.1)突变上升,春、夏两季未出现突变。(2)湿地年均ET0呈南部、东部边缘高、西北—东南一线较低的空间分布特征,且变化速率由东北向西南递减,其中西部班玛以北及南部马尔康、黑水之间地区ET0呈缓慢下降趋势。(3)湿地年ET0的Hurst指数在0.56～0.91间,主要呈四周高、中部低的空间分布规律。未来湿地ET0变化趋势以持续性增加为主,面积比例为96.88%。(4)气温上升是引起湿地ET0增加的最主要原因,其次是日照时数的增加和相对湿度的降低。净辐射、风速和降水量的减少引起的ET0减少被气温等其他因素作用所抵消。