阳光私募:消亡现象与幸存者偏误

本文首次利用包括消亡基金在内的大样本阳光私募分析了尚未在公募基金中发生的消亡现象。我们发现该行业的年消亡率达13.55%,相应的幸存者偏误为0.99%/年。Probit消亡模型表明,不同于美国对冲基金,我国阳光私募的消亡与其原始收益率无关,但与风格调整后收益率(原始收益率与同期行业平均收益率的差额)显著负相关。另外,业绩波动大、规模小和年轻的基金容易消亡,而固定管理费和业绩提成费高的基金则容易存活。

可压缩流体网络图形建模软件的开发

介绍了流体网络中各个基本单元的数学模型,利用流体网络的稀疏矩阵特性阐明了求解流体网络所采用的算法,并在此基础上开发了一套流体网络的图形建模软件。该软件可用于火电机组仿真系统中可压缩及不可压缩流体网络的建模。

基于解析方法的回转式空气预热器换热计算

在建立回转式空气预热器中微元体换热微分方程的基础上,以计算单元中流体和受热面的温度分别沿周向和轴向线性变化为假设条件,通过拉普拉斯变换,推导得到了一种关于回转式空气预热器换热计算模型的理论解法。由该方法可以得到不同工况下空气预热器内部烟气、空气及其受热面的温度沿轴向和周向的分布情况。给出的不同类型回转式空气预热器的具体算例和分析表明,该方法具有计算精度高、适用范围广的特点,既适用于两分仓回转式空气预热器,也适用于三分仓回转式空气预热器;既可以用于回转式空气预热器的热力计算,也可以用于对其进行变工况分析计算。

数据挖掘与R语言

本书利用大量给出必要步骤、代码和数据的具体案例，详细描述了数据挖掘的主要过程和技术，广泛涵盖数据大小、数据类型、分析目标、分析工具等方面的各种具有挑战性的问题。

阳光私募基金经理具有卓越的投资能力吗?

文章首次利用手工收集的我国493只非结构化阳光私募基金数据,综合使用基于CAPM和FF3的八种因子模型,从基金个体、基金组合和基金经理以往职业经历(分为公募系、券商系和民间系)等角度考察了阳光私募基金的绩效。研究发现:(1)阳光私募基金总体上跑赢了市场,其中公募系的表现最优,券商系次之,民间系最差。(2)在区分选股能力和择时能力后,公募系和券商系私募基金经理虽没有明显的择时能力,但具有较强的选股能力;民间系基金经理虽具有一定的选股能力,但表现出糟糕的择时能力。(3)基于FF3的因子模型解释能力较强,其中GII-FF3模型能够更加有效地识别基金的择时能力。

融资融券和股指期货催生了中国真正的“对冲基金”吗?——来自“阳光私募”基金的证据

文章对比考察了融资融券和股指期货推出后出现的三种新型阳光私募与传统的股票策略阳光私募、共同基金和市场指数的绩效表现。研究发现:(1)相对价值和债券策略阳光私募明显优于传统投资工具和市场指数。前者具有"低风险-高收益"的良好性质,其表现尤为突出。(2)尽管事件驱动阳光私募具有较高风险,但是其收益指标优于传统投资工具和市场指数。(3)传统因子模型无法解释相对价值和债券策略阳光私募的绩效表现。文章研究表明,中国已经出现真正的"对冲基金"。

SCR烟气脱硝仿真支撑软件平台的开发研究

以选择性催化还原(SCR)法烟气脱硝系统为研究对象,通过对系统工艺特点和反应机理的研究,建立了包括烟气流量参数、SCR反应器、氨/空气喷雾系统等一系列的仿真数学模型,并在此基础上搭建了涵盖SCR分系统、通用设备、控制、电气、热力学及化学反应计算库等在内的完整的SCR系统仿真支撑软件平台。并依托该平台建立了600MW火电机组SCR烟气脱硝系统仿真实例,仿真实验表明该仿真支撑软件平台可为脱硝系统的经济、安全运行和运行人员培训提供借鉴,并可为进一步的研究SCR系统的优化设计和运行提供参考依据。

美元指数的动态演化机理——基于扩散模型的实证分析

本文基于扩散模型的三类计量检验方法对美元指数的动态演化机理进行实证检验,并利用扩散模型的非参数核估计方法对检验结果进行更深入的分析。实证结果表明,美元指数数据在不同时期都存在均值回复特征,美元指数的波动在前后期有较大的差异,波动函数的更一般化设定有利于较好地改善美元指数动态的拟合。另外,对所考察的美元指数数据,其整个扩散模型错误的原因主要在于对波动函数的设定不足,而其受漂移函数设定的影响较小。相对而言,后期的美元指数动态较前期的美元指数动态更容易被扩散模型所拟合。