RQFII境内证券投资试点解读

经过一年多的市场酝酿，中国证券监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局于2011年12月16日联合发布了《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》（第76号令，以下简称《试点办法》），人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点工作正式启动。

待核查账户管理“再定位”

2008年7月，外汇局出台《出口收结汇联网核查管理办法》（下称《办法》），要求企业出口收汇一律进入待核查账户并进行联网核查。2011年12月1日，货物贸易外汇管理制度改革试点推出，对待核查账户的管理又提出了新的要求。

重塑贸易信贷管理

货物贸易外汇管理制度改革之后，以债权、债务登记管理为特征的贸易信贷外汇管理政策将被企业报告、总量核查和现场核查的监管模式取代。在新的管理模式下，贸易信贷管理的思路和方法亦应与时俱进，做出相应的改进和完善。

改进进口单位现场核查

目前，现场核查与考核分类已成为进口付汇外汇管理中重要且有效的手段。外汇局北京外汇管理部在实践的基础上，对如何完善进口单位现场核查工作进行了探索。进口单位现场核查流程主要分以下四个步骤：确定核查范围。首先使用贸易收付汇核查系统（下称＂业务系统＂）自动筛选出货物总量核查三级关注企业和收汇关注企业，再辅以人工分析、经验筛选、排除调整等多种方式，最终确定现场核查企业名单。

关注转口资金新动向

转口贸易作为一种特殊贸易方式，因具有规避贸易壁垒、降低交易成本等优势，近年来得到快速发展。以泰安市为例，2011年1～9月，转口贸易跨境资金收付3．76亿美元，同比增长358％，占同期全市服务贸易涉外收支总额的83．5％。转口贸易已成为影响跨境资金流动的重要因素。

欲善其事先利其器货物贸易外汇监测系统综合分析功能设想

货物贸易外汇监测系统（下称“监测系统”）作为货物贸易外汇管理改革思路的技术化成果，在试点过程中提供了强大的技术支持，充分体现了改革的思路，实现了总量筛选、动态监测、分类监管，并通过管理战略上的“抓大放小”和管理操作上的“抓小放大”，实现了便利化与风险可控的目标。受到时间等因素的约束，目前的监测系统仍然存在一些问题，其中最主要的是综合分析功能缺失。综合分析作为改革后货物贸易外汇管理的核心工作，在判断前期形势，确定本期工作方向、重点和顺序，选定本期筛选指标档位中有着不可替代的作用。这一重要功能的缺失，会在很大程度上影响到总体监测效果，因此建议增加综合分析功能。就其主要组成及功能设计，笔者试想如下。

正确认识连续性违法行为

随着近年来我国涉外经济的快速发展，外汇收支规模日益增大，涉汇主体日益增多，外汇检查部门在日常工作中面对的违反外汇管理行为，单笔的越来越少，绝大多数都是几笔、几十笔，甚至是成百上千笔。因此有必要正确认识连续性违法行为的概念和特点，并在行政处罚中正确适用。

提升打击地下钱庄精准度

匠年来，尽管相关部门不断加火打击力度，但地下钱庄经营活动依然屡禁不止。究其原因，一方面是由于其赖以生存的客观需求一直存在，另一方面，地下钱庄自身也在不断寻求适应金融监管法规和逃避打击的经营模式。运行新特点功能多元化。地下钱庄经过长期运作和发展，逐步发展为集＂汇＂（跨境转移资金）、＂兑＂（非法买卖外汇）和＂贷＂等综合功能于一身的多元化复合型金融实体，其经营范围甚至远超一般金融机构。

新模式下的“结”与“解”

在外汇管理改革的进程中，货物贸易外汇管理制度改革可以说是其中浓重的一笔。继进口付汇核销改革之后，去年12月1日货物贸易外汇管理整体改革在江苏、山东、湖北、浙江（不含宁波）、福建（不含厦门）以及大连、青岛7个省市进行试点，这标志着外汇管理制度由传统模式进入了一个全新的时代。改革之后，95％以上的合法、合规企业在办理货物贸易项下业务时几乎会“一路绿灯”，可以最大程度地享受政策便利；银行的日常业务审核和操作得到极大简化；外汇管理部门在提升监管效率的同时也降低了监管成本。正如政策制定者所言，此次改革的目标就是要在优化管理手段、提升管理效率的同时，便利贸易活动，以全面降低社会成本，实现货物贸易外汇管理由逐笔核销向全面核查、由行为审核向主体监管的转变。试点的推出，在落下货物贸易外汇管理“核销时代”帷幕的同时，也奏响了“总量核查时代”的序曲。而在新的管理模式下，原来的一些管理政策和管理方式难免会出现“水土不服”的情况，这在一定程度上会影响政策的执行效果。为此，试点地区外汇管理部门结合当地实际进行探索和实践，从不同角度提出完善和改进的建议，以为改革在全国的推广奠定基础。而这也正是进行试点的意义所在。

拨开分拆“迷雾”

汇行为人主要是郑某的同学、亲友及B公司员工；从离岸公司所收外汇主要是大连多家服装加工企业为境外企业的服装加工费。服装加工企业通过现金方式收取加工费，记账外账，以偷逃企业增值税和所得税。目前，税务部门已对其中部分涉案企业查补增值税63万元，企业所得税502万元，并以偷税定性企业的违法行为，处以补税额50％的罚款，计57万元，同时按入库税款课征滞纳金。由于本案牵涉企业较多，对其他桐关企业的调查尚在进行中。

宁夏银行服务企业发展

2011年前三季度，宁夏对外贸易保持了较快的增长态势。银行作为提供贸易融资、外汇服务的主体，在支持宁夏进出口企业发展中起到了重要的作用，但在其信贷投向调整及行业竞争过程中所暴露出的问题，也不容忽视。

“五个转变”服务经济发展

外汇管理理念和方式“五个转变”的提出，为新时期外汇管理改革指明了方向。外汇局河南省分局坚持管理与服务并重，不断推进贸易投资便利化，有力支持了地方涉外经济又好又快发展。建立主体监管监测机制构建层次明晰的主体监管监测框架。一是把银行作为特殊的监管主体，注重发挥银行主体的辐射功能。

防范产品创新风险

近年来，在人民币升值预期和境内外正向利差的市场环境下，银行纷纷加大投入，将创新贸易融资产品作为争揽客户、增强竞争力的重要手段，贸易融资组合产品因此获得快速发展。调查显示，贸易融资组合产品不断呈现出新的特点，在帮助企业避险套利、稳定外贸发展的同时，也加大了资金流与货物流的偏离程度，加剧了国际收支失衡，弱化了监管政策效果。

延伸结售汇现场核查

银行结信扩数据是外汇局统计和监测的雨要指标之一，是国家高度关沣并据此决定宏观调摔政策的重要依据。但受传统数据采集方式和核查方法制约，结信汇数据质量受到一定影响，现行的以非现场为主的核杏方式有待拓展和延伸。近期，外汇局辽宁省分局存对伞省25家银行进仃问卷调查和实地调研的基础十，紧密结合银行结信汇现行统计模式和日常核杏经验，梳理出一套具有普适性的结信汇统计现场核杳方法，并针对现场核查的难点闸题提出了相应的改进意见和建议。

探寻数据匹配新思路

货物贸易外汇管理制度改革的核心思想是由逐笔核销转向总量核查，同时对监测指标异常企业实施现场核含和分类管理。在这种监管模式下，现场核查成为货物贸易外汇竹理的重要手段和关键环节。为提升现场核查效率，外汇局汀苏省分局对利用科技手段实现货物流与资金流自动匹配进行了积极探索。

新疆外汇贷款调查

2010年5月，中央专门召开新疆工作座谈会，对推进新疆跨越式发展和长治久安做出了重大战略部署，提出特殊支持政策，开展19省市对口援疆工作。新疆由此迎来厂发展新阶段。为厂充分发挥外汇贷款融资成本较低的作用，提升企业的融资能力，外汇局新疆自治区分局就新捐外汇贷款现状、发展过程中的制约因素等进行了调研，并提出了进一步拓宽新疆外汇贷款融资渠道的相关建议。