我国资本市场退市制度的潜在问题及政策建议

上海证券交易所及深圳证券交易所分别对现有退市制度进行了修订和完善,新设立的北京证券交易所也通过结合其自身特色,制定了全新的退市制度。从上述三大交易所的退市规则入手,并结合我国A股市场退市现状进行分析,指出当前资本市场仍在退市标准、退市程序、配套措施等方面存在不足,其深层次原因在于退市制度有待进一步健全,包括完善个性化退市制度、提高退市标准实用度、杜绝反复“戴帽”“摘帽”现象、加强中小投资者教育、进一步完善做空机制、更加市场化的救助以及加强IPO后的监管力度等。

资本市场助力国有企业混合所有制改革的案例研究

当前,国有企业混合所有制改革进入加速推进期,如何提高国有资本配置和运行效率成为重点研究课题。从引进战略投资者、资产重组和员工持股等国有企业借助资本市场实施混合所有制改革的路径入手,分别结合上述路径的案例,总结改革效果、提炼改革经验、对比路径特点,针对国有企业利用混改保壳、混改初心不明、非市场化竞聘等问题,建议通过加强日常监管、增加多维度考核及实施“职业经理人”制度来改善。此外,还针对借助资本市场实施国有企业混合所有制改革提出充分授权放权、加大宣传力度、完善管理机制等政策建议。