波司登:电商鼎力增长 毛利率再创新高

2020财年公司收入增长10.9%2020及2021财年为主品牌波司登首个三年战略阶段的收官之年,公司2020财年收入增长10.9%至135.2亿元,2021财年净利润增长42.1%至17.1亿元。同时公司盈利质量不断提升,品牌重塑加产品拓展驱动终端产品销售单价,促使毛利率再创历史新高,同比上涨3.6个百分点至58.6%。

安踏体育:运动龙头 永不止步

公司核心竞争力是如何形成的?从1991年创立到成为市值第一的国产运动品牌公司,安踏集团在其狼性文化及其具备高执行力的管理团队指引下,在过去30年中实现了代工向批发业务的转变,2012-2014年建立零售导向思维,助力自身成为市占率第一的国产运动品牌。2020年安踏品牌营收达到157亿元,经营利润率超过25%;此外,公司透过FILA品牌运营的成功,积累了多品牌运营经验,切实推进了"单聚焦,多品牌,全渠道"的战略。

华斯股份（002494）战略转型铸造裘皮行业龙头

华斯股份处于“毛皮鞣制及制品业”中的裘皮行业（也称皮革行业），主要从事特种养殖动物毛皮的深加工和裘皮服装及饰品的设计、研发、制造和销售。公司具备从原料育种和收购、鞣制处理、染色加工、服饰设计加工和销售贸易的完整产业链条，是我国裘皮行业中规模最大、具备产业集成优势的龙头企业。

搜于特（002503）：有望迎来业绩拐点

我们认为，公司目前运营及股价均处于低位，而业绩表现的环比改善有望于三季度开始逐步显现。同时，电商服饰品牌布局开启了公司多品牌战略：这一方面打开了未来发展规模空间，另一方面也有望对股价构成催化，因此，维持其“买入”评级。

中国运动鞋服分销市场：千亿市场罗两大龙头

体育产业发展带动体育消费，助力运动鞋服市场发展。2015年，李宁重新扭亏为盈，安踏实现营收破百亿，