基于投资时钟模型和风险平价策略的沪深港大类资产配置比较分析

随着国内金融市场的发展,沪深港大类资产配置成为投资者的关注重点。本文以投资时钟组合、风险平价策略对沪深港可投资的大类资产配置进行研究,将两类组合策略进行了融合,构建了优化的资产配置策略。以2018年数据进行策略回测,结果证明,从回报率、风险和夏普比率等方面来看,与投资时钟组合、均权四分法配置、优化四分法配置和市值权重配置相比,桥水全天候配置和传统风险平价配置均获得了较好的结果。

CAPM系列模型的效力分析——基于沪深港股市行业数据的比较分析

本文以资本资产定价系列模型对沪深港股市进行研究,选取沪深市场29个行业和港股市场4个行业,对2006年到2018年数据进行实证分析,分别从模型的拟合能力、预测能力及行业配置能力进行比较分析。结果说明,港股市场中西方业界普遍采用多年的CAPM模型作用有效,但与之相比,沪深股市中该模型并没能有效定量风险和对应风险所带来的预测回报率,呈现"风险越大,实际回报率越低"的问题;而CCAPM系列模型能更有效判断资产风险和回报率。