我国省域人口流动对经济发展的传导机制研究--基于门槛效应模型的分析

基于1998~2018年间我国31个省(区、市)的面板数据,采用门槛效应模型分析了在不同人口流动规模、受教育程度、工资水平、户籍限制条件下人口流动对经济发展的传导机制。研究发现:适度规模的人口流动能够通过劳动力传导机制较大程度地推动经济发展,但是过度的流动人口也会带来社会发展的负担,削弱通过劳动力传导机制对经济发展的促进作用。同时,合理配置劳动力有助于人口流动通过技术传导机制推动经济发展。此外,在较高的工资水平与较低的户籍限制下,人口流动通过投资、消费传导机制对经济发展产生的推动作用较大。最后,从人才培养、薪酬制度和户籍制度三个方面来提出相应的政策建议以促进我国经济的高质量发展。

机构投资者持股对股票波动率的影响——基于证券投资基金的分阶段实证研究

我国股市自成立以来较欧美发达国家而言波动性很大,鉴于此,我国证券市场引入了机构投资者交易机制以期稳定股市、改善上市公司治理结构。但机构投资者作为证券投资市场的主力军,学术界关于其对股票波动率的影响观点不一。本文以机构投资者中占比较大的证券投资基金为例,选取了2014年1月至2016年9月的股票季度数据,分上涨周期、下跌周期、平衡市这三个阶段,分别构建多元线性回归模型来分析证券投资基金这一机构投资者在不同阶段对于股票波动率的影响。研究发现,我国证券投资基金持股在上涨周期和下跌周期的行情中对于稳定股市的影响大于其在平衡市中的作用,机构投资者在股市暴涨暴跌中起到稳定器的作用。

外汇市场冲销式干预有效性的研究

近年来,我国流动性过剩的现象日益突出。央行为了维持人民币汇率稳定,通过再贷款、存款准备金率和公开市场业务等手段对外汇市场进行了冲销式干预。本文以资产组合理论和非抵补利率平价理论为基础,建立了VEC模型来研究我国外汇市场冲销式干预有效性的模型得出我国的外汇冲销式干预政策具有一定的有效性。最后,本文结合我国现阶段的实际情况,对于提高我国外汇干预有效性的问题提出了几点建议。

我国黄金期货价格影响因素的实证分析

随着我国黄金期货市场的兴起,我国黄金市场逐步趋于完善,形成了现货市场与期货市场共存的局面.但是,近几年来黄金价格有所下跌,黄金期货市场也受其影响.本文采用2008年1月～ 2015年3月的月度数据作为研究样本,通过建立VEC向量误差修正模型对影响我国期货市场的因素进行研究分析.

人民币离岸与在岸汇率联动机制研究——基于VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型

在我国资本账户尚未完全开放的背景下,香港离岸市场通过与在岸汇率的传导机制,具有抵御外部金融危机冲击的功能,促进人民币在全球市场的自由流通。因此,研究离岸与在岸汇率的联动机制,有利于推进我国汇率的市场化定价、促进人民币国际化进程、提升我国应对外部经济风险冲击的能力。本文结合"8·11汇改"背景,选取2012年11月至2018年3月间人民币离岸汇率与在岸汇率相关指标的高频日度数据,通过构建VAR-DCC-MVGARCH-BEKK波动模型来分析人民币离岸汇率与在岸汇率之间的联动关系。研究结果表明,人民币离岸汇率与在岸汇率之间存在双向传导效应,并且两者间的联动关系随着汇率改革的推进更为紧密。

我国资本市场开放的利弊得失

资本市场是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的市场。资本市场的开放包括投资性开放与服务性开放。资本市场的服务性开放是指资本市场金融服务业的对外开放。资本市场的投资性开放是指允许证券资本在国际国内市场上自由流动。服务性开放和投资性开放的区别在于,服务性开放属于服务贸易的范畴,投资开放则属于资本流动的范畴。

我国商业银行金融创新和脆弱性的关系——以我国影子银行业务为例

随着我国利率市场化改革的深入,商业银行逐步将提高金融创新能力作为提升竞争实力的关键。但是,商业银行在通过金融创新降低交易成本、提高金融机构盈利能力和优化资源配置的同时,也加剧了金融系统的脆弱性,对金融稳定和金融安全带来了挑战。本文将以我国的影子银行业务为例,分析金融创新与金融脆弱性之间的关系,从而为提升我国商业银行的金融创新能力提出几点建议。