中国股市的周期性波动与价值投资的应用

中国股市由于世界经济发展周期、国家政策变动、信息流动机制和所处发展阶段等原因存在较强的周期性波动。实证研究表明月度上证指数对数序列满足随机游走模型假定。BP滤波方法确定上证指数存在明显的2~3年的循环周期。通过选取具有代表性的行业股票在股市周期波动中进行周期性的价值投资,结果显示大部分产业的收益率跑赢大盘,但在不同发展时期所密集使用的要素集聚产业则可享受估值溢价和获得超额收益。

2009年投资中国股市对安全边际理论的检验

本文从价值投资理论入手,分析了安全边际概念的内涵和外延,提出安全边际系数的定量测度方法和由此产生的投资标准,用此方法实证分析了中国主要行业代表性公司的安全边际系数,结果发现周期性行业公司(如有色、煤炭、金融)的安全边际系数在2008年年末较小,符合本文提出的价值投资标准,通过对这些代表性公司2009年投资收益的比较证实了此结论。

城市轨道交通通信工程建设要点分析

经济的快速发展推动了交通领域的进步,城市轨道交通作为城市重要的交通通信体系,也直接影响着城市轨道交通体系是否能安全的运转起来。城市轨道交通的出现,极大地缓解了城市交通的压力,也提升了城市交通的便捷性,也是迄今为止比较完善的交通通信工程。这样也方便了人们的出行,提升了生活质量和出行质量,为了实现城市轨道交通的稳定发展,更应该实现城市交通轨道全面性、稳定性和安全性的共同发展,才能打造全新的通信工程建设模式,满足城市建设对交通通信工程的需求。本文主要就城市轨道交通通信工程建设的要点等问题进行分析。

中国股市的周期性波动与价值投资操作策略总结

一、中国股市周期性波动的实证分析 众所周知，在实体经济运行中，存在着“繁荣一衰退一萧条一复苏”的经济周期。关于实体经济周期性波动的原因，经济学大师熊彼特、萨缪尔森都做出了深入的分析。熊彼特的创造性破坏理论主要针对的是经济波动的长周期，

2009年投资中国股市对安全边际理论的检验

论文从价值投资理论入手,分析了安全边际概念的内涵和外延,提出安全边际系数的定量测度方法和由此产生的投资标准,用这个方法实证分析了中国主要行业代表性公司的安全边际系数,结果发现周期性行业公司(如有色、煤炭、金融)的安全边际系数在2008年年底较小,符合本文提出的价值投资标准。通过对这些代表性公司2009年投资收益的比较,证实了前面的结论。

挖掘互联网产业有效需求的战略选择

鉴于互联网创业者对"人气或眼球"、有效商业模式和风险投资青睐这三者之间的关系存在认识上的偏颇,本文提出了一个挖掘互联网产业有效需求的5要素分析法。通过对潜在需求、竞争政策与竞争环境、技术特点和实现能力、政府政策等要素的深入分析,挖掘互联网产业的有效商业模式,从而把互联网产业的潜在需求转化为现实的有效需求,实现互联网产业创业者的初衷,促进互联网产业的健康发展。

超额外汇储备、汇率稳定与流动性对冲

东亚近年来积累的超额外汇储备已经成为中央银行最主要的资产,由此而导致的外汇储备占款额在整个广义货币流通量中占有较高比重。在债券规模有限的市场环境下,东亚中央银行倾向于发行票据来稳定币值、减少流动性过剩和抑制通货膨胀。但发行票据相对于操作债券来说,不仅存在多种障碍,且基本无效。中国的货币政策实践对此提供了最好的证明。