中国石化公司超额收益率的预测模型探索

中国石化公司是位列2022年《财富》中国500强排行榜第一位的公司,对其股票回报率预测的研究具有重要的现实意义。文章在原有的Fama-French三因子模型基础上做出了调整,把自变量数据设置为因变量前一期的数据,以达到预测效果。同时让三个因子及多个潜在影响因子分别组合并与公司超额收益率进行回归,最终得出由账面市值比因子、美元汇率、布伦特原油期货涨跌幅组成的模型,回归效果较为显著。在实证分析中验证了这一模型的预测具有可靠性。文章的理论指出,影响中国石化公司超额收益率的主要因素是布伦特原油期货涨跌幅,而市场情绪对公司超额收益率影响较小。同时,文章的研究方法对于构建股票收益率预测模型具有启示作用。