“野蜂飞舞”再次奏响:欧元区共同财政政策路在何方?

罗伯特·蒙代尔提出的“最优货币区理论”,阐述了非对称冲击是建立货币联盟面临的主要宏观经济挑战。欧元作为“最优货币区理论”最成功的一次实践,即使缺乏共同财政政策和政治联盟,依然在艰难前行。新形势下,新冠疫情、气候变化、数字转型、国防军事等超国家共同目标超越了过往的非对称冲击,为欧盟实施共同财政政策带来了机遇。未来,亟须围绕超国家目标在联盟层面上重构欧盟财政规则,重启《欧盟条约》推动实质上的政治联盟,才能确保欧元继续向前。

欧洲央行货币政策二十年

二十年前,基于汇率反复不稳定的现实和维护单一市场不受竞争性贬值影响的需要,欧洲引入了欧元,而欧洲央行则成了欧洲货币联盟的基石。本文回顾并总结了欧洲央行过去二十年的货币政策历史与得失,同时就货币政策目前面临的挑战提出应对思路。

欧洲经济的前景

中央银行对金融危机的反应为应对国际金融危机,各国中央银行采取了一系列措施。简而言之,我认为各国中央银行应对金融危机的行动大胆、有远见,但也应适当吸取了20世纪金融危机的历史教训。在金融危机期间,各中央银行密切合作：2008年10月联手降息,提供货币互换额度,持续交流信息,总体行动协调一致。