银行系统多层网络模型及其演化

基于股票收益率间 Pearson 相关性、Spearman相关性和Kendall相关性,构建了银行系统多层网络模型,其中3种相关性分别对应于多层网络中Pearson层、Spearman层和Kendall层.根据2011—2020年期间中国上市银行数据,实证分析了银行系统多层网络结构的演化特征.结果表明:大型国有银行在整个银行系统中表现出更高的活跃度;银行间多层网络的层间度相关性呈现一定的波动性,其中Spearman层和Kendall层的相关性更高;构建的银行多层网络表现出明显的小世界特征;所有的银行节点在多层网络中的每一层中都发挥作用.研究结论揭示了银行收益率波动不同关联性之间的相依结构,对于维护银行系统稳定具有一定的理论参考价值.

基于内生网络的银行系统性风险研究

通过刻画银行主体动态行为构建内生网络模型研究银行系统性风险。基于银行资产负债表,分别从流动性资产更新、分红与投资、信用拆借以及违约清算等方面设定内生网络演化规则。在内生网络模型基础上,分别从网络结构和银行主体行为两个方面深入探究其对系统性风险的影响。研究结果表明:在网络结构方面,随着网络节点规模扩大,银行系统性风险显著增大,而网络节点异质性对系统性风险具有一定的抵御能力。在银行主体行为方面,拆借对象选择比例提高和同业拆借利率降低都在一定程度上影响整个同业拆借过程进而增大银行系统性风险,而拆借对象转移概率变化对系统性风险影响较小。

技术进步与高端制造业贸易网络研究

本文旨在通过网络分析方法、一般均衡模型及引力模型探索技术进步与高端制造业中间、最终产品出口贸易网络间的内在机制,利用2005—2014年43个国家(地区)的面板数据,基于高维固定效应泊松拟极大似然估计(PPML-HDFE),实证研究发现:首先,全球高端制造业贸易规模呈现出明显的“幂律尾部”特征。其次,全球高端制造业中间、最终产品贸易网络呈现出明显的“核心-边缘”结构,德国、中国和美国在高端制造业中间、最终产品贸易网络中的重要性排名位于前三。更为重要的是,技术进步对高端制造业中间、最终产品出口贸易相对地位有显著的抑制作用,且二者间的关系会受到军事力量的中介作用。此外,技术进步、军事力量对高端制造业贸易网络的影响存在贸易协定签署异质性与经济发展异质性特征。一方面,签订贸易协定下,技术进步对高端制造业中间产品出口贸易相对地位的抑制作用虽会显著增强,军事力量对高端制造业中间产品出口贸易相对地位的负向影响将明显减弱。另一方面,签订贸易协定下,技术进步对高端制造业最终产品出口贸易相对地位的负向影响明显减弱。此外,签订贸易协定对最终产品出口贸易相对地位的影响亦存在显著组间差异。本研究对技术进步与高端制造业贸易关系进行延伸,为促进全球高端制造业出口贸易,优化全球高端制造产业结构与布局,探究其出口贸易相对地位的影响因素方面提供新的观点与机制。

企业信用内生网络模型及其演化研究

本文考虑上游企业和下游企业两个部门,通过构建企业内生网络模型研究企业间信用关联内在形成机制及其演化特征。通过对内生网络模型仿真研究,结果表明本文构建的模型重现了现实企业系统存在的一些特征:企业信用网络度分布服从幂律分布,该网络具有无标度特征;较长的合并周期则能更好地反映企业间信用关系,且随着合并周期变大,网络密度也显著增大;企业资产规模分布具有幂律尾部特征,企业资产增长率随时间演化逐渐呈收敛状,且其概率分布近似于正态分布。

基于多层网络的银企系统性风险研究

考虑到鲜有学者从银企间主体关联业务的多元性角度分析银企系统性风险,本文则基于银企间不同贷款期限的借贷关系以及不同投资周期的共同资产关系,通过构建多层网络模型研究银企系统性风险。在多层网络模型基础上,分别从多层网络结构和银企主体行为两个方面深入探究其对系统性风险的影响。研究结果表明:在多层网络结构方面,多层网络共同冲击下的系统性风险显著大于任意两层网络的共同作用,多层网络节点异质性对于系统性风险具有一定的抵御能力。在银企主体行为方面,较长贷款期限和投资周期在一定程度上都会增大系统性风险而投资周期对系统性风险具有更高灵敏性,长期投资占比减少以及外部资产选择比例提高在一定程度上能够有效降低系统性风险,而拆借对象选择比例变化对系统性风险影响相对较小。本文的研究深入挖掘银企多层网络结构以及银企主体行为与系统性风险之间的内在关联,这对于维护金融市场稳定、防范系统性风险具有重要意义。

基于多层DebtRank模型的银企系统重要性仿真研究

金融是现代经济的核心,经济的持续健康发展离不开金融系统的稳定。本文从银企间不同贷款期限的借贷关系和不同投资周期的共同资产持有关系出发,构建多层DebtRank模型,基于计算实验方法考察银企系统重要性识别效果与银企内部特征。模型仿真结果表明:在模型构建的整个银企系统中,仅有极少部分的银企表现出系统重要性特征。该部分“重要性”银企表现出显著同质性特征,即“重要性”银企的所有者权益及收益处于较高水平,明显异质于所有者权益为负且亏损严重的“脆弱性”银企;相较银企间共同资产持有关系,银企间借贷关系对于多层DebtRank的系统重要性识别更能发挥有效作用;银企多层DebtRank模型较为稳健,可较为真实地从理论层面反映系统“重要性”银企内部特征,有利于监管机构提取并有效识别系统重要性银企进而保证金融系统稳定。

基于绿色创新补助政策的银企系统性风险研究

降低银行与绿色创新企业间面临的系统性风险已成为中国现阶段经济发展亟待解决的问题。本文将银行与绿色创新企业两类主体作为研究对象,构建人工银企系统,基于仿真实验着重考察其重要主体行为。具体地,着重于考察资产负债表构建与更新、主体行为动态演化、流动性资产更新以及违约清算机制等方面,通过仿真手段探究绿色创新补助政策形式与补助强度对银企系统性风险与系统总收益的影响机制,以对理论模型进行全面验证。本研究结论的意义在于:聚焦于绿色创新补助政策与银企系统性风险的内在关系,通过计算实验方法进行验证与延伸,为促进中国绿色创新企业健康发展,帮助政府与银行防范绿色创新企业可能导致的系统性风险提供理论机制参考与新观点。

台湾人口过多所引发的社会问题现状分析

本文从实际出发,引用Malthus人口模型和Logistic人口模型对台湾人口进行分析,与台湾100多年来人口统计数据对比有相当满意的拟合程度,并对台湾人口过多所引发的一些社会问题进行现状分析。