上市公司定向增发研究文献综述

我国上市公司存在强烈的股权再融资偏好,这和经典的融资优序理论结论相反,受到国内学者的广泛关注。而我国的股权再融资中,又以定向增发方式最为上市公司青睐。文章通过整理国内外定向增发相关的研究文献,从定向增发的公告效应、折价发行,定向增发过程中的利益输送,定向增发前后的企业绩效,定向增发与上市公司价值及投资,定向增发与企业盈余管理行为以及机构投资者参与定向增发等方面对定向增发的研究进行了梳理和回顾,并进行了评述与展望。

企业过度投资研究文献综述

上市企业的过度投资行为日趋严重,导致企业的投资效率降低,对企业资源造成严重浪费,最终会降低企业的价值。目前,上市公司的过度投资行为受到国内外学者的广泛关注,文章通过整理国内外过度投资的研究文献,对过度投资的相关研究作了梳理。主要从过度投资的成因分析、会计稳健性与过度投资、公司治理与过度投资、管理层持股与过度投资四个方面进行阐述,并作出简单的评述。

参与联盟组合的湖北省科技型企业创新绩效研究——基于湖北省武汉市科技型大学生创业团队研究

近年来,国务院和教育部出台了一系列措施,鼓励和引导大学生创业,以促进就业,带动经济发展。然而,大学生由于自身存在的局限性,如对创业认识模糊、缺乏社会经验等原因,使大学生创业团队在激烈的市场竞争中困难重重。如今,越来越多的大学生创业团队意识到参与联盟组合的重要性,尤其是科技型创业团队。本文以湖北省武汉市科技型大学生创业团队为样本,通过对80个高校团队的实地调研,考察联盟组合对其创新绩效的影响,发现参与联盟对科技型大学生创业团队的品牌推广能力、抵御风险能力等都有积极影响,而且还提升了其创新绩效,团队存活率与发展活力也因此增强。

管理层持股、自由现金流与企业过度投资行为研究

在现代企业制度下,通过管理层持股将股东与管理层之间的堑壕效应转化为利益协同效应,能有效减少管理层的过度投资行为。通过实证研究发现,管理层持股与企业过度投资—自由现金流存在二次曲线关系,过度投资对自由现金流的敏感性与管理层持股呈正U型关系。当管理层持股达到一定比例时,企业过度投资对自由现金流敏感度最低,对企业抑制过度投资的作用最大。

联盟组合下科技型中小企业创新绩效研究综述

科技型小微企业的发展受制于规模小、资金紧、风险大、资源匮乏等先天因素,难以得到发展,其创新发展过程可以通过构建外部多个主体之间的联盟来提升自身创新绩效。文章通过整理国内外研究的相关文献,主要从联盟组合的成因及作用、科技型中小企业创新绩效的影响因素、联盟组合与创新绩效的关系三个方面进行阐述,并作出简单评述。

多元化战略转向归核化战略实施的影响机制分析

在当前宏观经济下行压力增大的形势下大量企业选择进行战略变革,不少多元化经营的企业选择回归核心业务,剥离非核心资产或绩效较差的资产,选择转向归核化战略。本文在梳理了归核化的内涵与战略影响的基础上,系统地分析从多元化战略转向归核化战略实施的影响机制及相关理论,从宏观经济环境、行业发展、公司治理以及公司组织结构与经验四个方面探讨了影响归核化战略实施进程的因素,并将研究重点延伸到在实施归核化战略过程中需要考虑的多元化战略的实施效果、历史业绩与发展预期、识别企业核心业务资产、战略实施成本与实施风险以及企业管理水平五大要素,最后为转向归核化战略的企业提供了一些战略实施建议。本研究有助于学者与企业更好地理解动态环境下实施战略变革的影响机制,为多元化战略转向归核化战略变革与实践之间架起桥梁,为企业实践提供一定启示。

定向增发与上市公司财务质量研究

定向增发作为我国上市公司再融资的主要方式,必将影响公司当期和未来的财务质量。本文以2009年我国成功实施定向增发的公司为样本,收集2007～2011年的数据,对系列财务质量指标进行了分析与比较。研究结果表明:定向增发对上市公司的财务质量在增发当期及一年内会产生正面影响,但在后期会产生负面影响。

BT模式在我国新型城镇化建设中的运用研究——以湖北省S市“三化”工程为例

以湖北省S市的"绿化、亮化、硬化"项目为例,分析BT模式的运行模式和实际运行现状。研究结果表明BT模式存在风险大、耗时长、项目相关方沟通难度大、监管存在漏洞、法律环境缺失等问题,并提出完善立法规范、建立监督体系、完善建设市场准入制度等策略,为后续新型城镇化建设项目提供借鉴。