2022年利率互换市场回顾与展望

2022年,利率互换交易量较2021年相比基本持平,1年期及以下利率互换交易较为活跃。展望2023年利率互换市场前景,伴随实体经济的恢复,人民币资产的性价比提升,利率中枢将有所抬升,利率市场波动将有所增大。一、利率互换市场总体发展情况2022年,受年中多地疫情封控的影响,利率互换交易量较2021年相比基本持平,约为20.97万亿元。

关于利率期权定价与波动率曲面构建的思考

在利率期权市场发展初期,尤其是市场流动性和交易量不足的情况下,如何选择合适的利率期权定价模型和稳健的波动率曲面构建方法将是促使市场机构参与交易的重要因素。文章基于远期利率满足正态分布这一假设,运用正态(Normal)模型对利率期权进行定价,并通过三次样条插值的方式,对波动率曲面进行了建模。

利率窄幅震荡 曲线先平后陡——2021年上半年利率互换市场回顾与展望

2021年上半年,人民币利率互换市场规模稳步增长,市场整体久期杠杆水平较低,市场参与者种类进一步丰富。从市场走势看,互换利率窄幅震荡,波动较小;互换利差逐步走阔,基差逐步收敛。文章分阶段回顾了利率互换市场走势特点与成因,并展望了下半年利率互换市场前景。

浅谈信用衍生品等创新业务对于实体经济的意义

发展信用衍生品市场,对于完善信用风险价格形成机制、优化信用风险分散分担模式、提升金融体系服务实体经济的能力具有重要意义。文章对中国信用衍生品市场的发展历程、市场现状、相关案例进行分析,并探讨了CDS指数、基于资产证券化的信用衍生品等创新业务对进一步提升信用衍生品服务实体经济能力的意义。

以金融衍生品助力实体经济——通过利率和信用衍生品业务进行风险管理

在中国经济结构调整、监管加强和利率市场化持续推进的背景下,中国固定收益市场收益率出现了一定的波动,2017年全年呈现震荡上行的局面,债券市场出现了部分企业违约的现象,市场参与者面临的利率风险和信用风险逐步上升,而企业(发行人)也存在融资效率降低、融资成本上行的困难。以利率互换为代表的利率衍生品和信用违约互换为代表的信用衍生品为上述市场参与者和企业提供了管理相关风险的有效工具。