经济新常态下中国冶金行业上市企业股票量价运行机理探析

股票市场常被看作反映实体经济表现的“晴雨表”,国民经济发展态势往往可以在股市中得以体现,股票市场中最基本的关系是量价关系。近几年以来,尤其是自 2020 年后,世界经济出现了一些新变局,实体经济和资本市场出现了一些新变化。作为全球重要的经济体,中国经济正走向新常态的发展之路。本文选取在国民经济建设中具有基础性地位的冶金行业上市企业股市运行数据作为研究对象,基于金融数据非线性特性和量价基本关系进行实证研究,探寻其股票交易数据量价之间的引导关系和运行机理,发现在经济新常态下市场表现出回归价值理性和有效性等特点,这些研究结论对行业分析和市场投资者投资策略研究具有一定的参考价值。

基于非线性因果检验视角下中国股市量价动态关系新探讨

文章以金融时间序列数据非线性特性和股票市场中最基本的量价关系作为研究逻辑起点,基于非线性因果检验视角,探讨中国股市不同阶段量价关系的运行机理和市场表现。研究发现:中国证券市场不同阶段表现出不对称的量价关系,“量在价先”的投资理念已不能简单适用现阶段我国证券市场;同时,现阶段中国股市收益率并非成交量变动的原因,中国股市非理性的“羊群行为”在逐渐消失,市场表现出回归价值理性的趋势,交易数据层面反映出现阶段的中国证券市场是部分有效的。期待对资本市场相关研究、投资策略以及政策完善起到一定的参考作用。

精析相关与因果——概率统计中必须澄清的两个概念

相关和因果是统计学中研究事物之间相互联系的两个不同的重要概念，经常被人们有意或无意的混淆和误用。关于两个概念的误用问题，不仅可以体现在现实生活中屡见不鲜的媒体出现的诸如《调查：学历越高收入越多上网时间越长》、《法国研究表明纤维食品可降低患心脏病风险》等新闻、广告中所犯的低级错误，最早还可以追溯到上世纪中期著名统计学家和遗传学家Fisher等人对于“吸烟与肺癌”问题所进行的激烈讨论。