美页岩油企业“降本保值”应对油价风险

<正>2014年下半年至今,国际油价呈现暴跌态势,沙特等OPEC组织国家期望借助本轮国际油价下跌走势,抑制生产成本相对较高的美国页岩油产量增长,挤占其在原油市场供给中的份额。然而,美国页岩油产量规模并未出现实质性缩减,生产企业通过'降本保值'应对油价风险。首先,页岩油企业通过全产业链优化,持续降低单桶原油生产成本。从页岩油生产的整体效率上看,由于过去数年国际原油价格维持在80美元~100美元/桶的高位波动。

日本发展天然气水合物面临重重考验

根据日本经济产业省正式发布的《日本天然气水合物开发计划》,该国天然气水合物发展正处于20年规划中的第二阶段,主要进行海洋生产试验、评价天然气水合物气田的特性、研究海洋天然气水合物开发系统,以及进行第二次陆上生产试验的分析并进行长期试验等。但从发展实践看,日本发展天然气水合物面临投资、技术、安全环保和经济性等四大挑战。一是投资不足。根据日本经济产业省开发天然气水合物的时间节点,

康菲公司“拆分”战略的启示

美国康菲国际石油有限公司曾是世界著名的一体化石油巨头,也是当前全球最大的油气勘探开发公司。2008年美国次贷危机中,连续数年并购扩张的康菲公司资本流动捉襟见肘,资产大幅缩水,股价持续低迷。为提振经营,康菲公司自2010年起执行为期3年的重新定位计划,以提高资本应用效率、降低债务和增加股东回报;2012年5月通过将新成立的菲利普斯66公司股票按照1:2的配股比例分派给现有持股股东,使原公司下游炼化业务完全剥离。

“俄乌危机”将深刻影响全球LNG市场

欧洲国家近40%的天然气进口量、超过30%的天然气消费量来源于俄罗斯。乌克兰是俄罗斯天然气输往欧洲地区的关键通道。2013年,俄罗斯通过乌克兰对欧盟国家的天然气输送量超过其出口欧盟天然气的50%。历次＂俄乌危机＂都对欧洲天然气市场造成波动和影响,迫使其不断加速能源供给的多元化水平。2013年底以来，本轮“俄乌危机”持续升级，迄今仍未平息。

深水油气：全球油气的接替者

近年来,世界油气资源勘探开发正向"深海、深层和非常规"前进。但是,茫茫深海中,有多少油气,又该如何开采利用?随着技术创新推动产业持续发展,深水油气已成为全球能源市场的重要接替,储产量不断提高,未来在世界油气供给中的作用将逐步凸显。从整体上看,全球深水油气资源发展机遇与挑战并存,经济、市场、运营因素和安全等诸多因素将决定其下步发展的空间。

中亚油气合作风险及应对

在＂一带一路＂国家战略下,中国—中亚油气合作将迎来历史性新机遇。中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间,先后提出共建＂丝绸之路经济带＂和＂21世纪海上丝绸之路＂（以下简称＂一带一路＂）的重大倡议。2015年3月,我国政府制定并发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,将＂一带一路＂上升为国家战略。

跨国油企为油价回暖热身

2014年6月起高位暴跌的国际油价，给包括我国三大国家石油公司在内的全球各大石油企业生产经营造成了巨大的冲击。 为应对国际油价持续走低带来的不利影响，国际石油公司纷纷采用减少投资、压缩成本的策略。与此同时，针对油价同暖后的准备工作也在悄然启动。

石油公司如何向天然气公司转型

天然气将中长期占据能源转型主导地位。国际石油公司普遍重视天然气业务发展,均将其作为面向未来能源转型的重要过渡。

库尔德油气:半自治下的困局与未来

库尔德是伊拉克人心中的天堂。但是丰富的石油资源、错综复杂的民族宗教问题让这里常年处于动荡之中。半独立状态下蹒跚前行的库尔德油气工业能实现库尔德人的“大国梦”吗？

2019年全球油气上游市场危、机并存

勘探开发投资不足是油气行业中长期可持续发展的重大隐患,区域性地缘风险与全球性贸易风险则将影响近中期油气市场稳定。进入2019年,全球新一轮油气上游资源并购窗口或将开启。

伊朗解禁后的投资机遇

2015年7月14日，经过多次马拉松式的淡判协商，“5常＋1”（美、英、中、法、俄及德）与伊朗就《联合全面行动计划》达成共识，并签署协议以确保伊朗核计划的和平使用。7月20日，

2016年:油气并购会更谨慎

展望2016年,低油价下国际石油巨头、中小型国际石油公司、国家石油公司和私募基金等其他投资方都将在上游油气资源并购市场上审慎行为,都将依据公司生产经营实际和中长期发展战略制定和实施并购计划。北美地区仍将是上游油气资源并购的＂焦点＂,南美、亚太和俄罗斯—中亚等区域预计有不同级别的油气资源并购交易发生。

“十三五”天然气消费大幅增长难

2020年,我国天然气需求量可达3200亿立方米,实现规划中的有关消费量存在较大难度。我国天然气在需求方面,基于近二十年的发展趋势分析,至2020年我国天然气需求量在3200亿立方米左右,完成规划中的有关消费量存在较大难度。同时,我国天然气需求面临市场和政策两大方面的不确定风险。天然气消费量低于规定数值目前,国家已出台或拟出台的多项政策规划中对2020年我国天然气市场消费提出估算数值。

俄罗斯天然气市场化定价机制的进展与启示

俄罗斯国内市场年均天然气销售量3500亿立方米，是全球最大的天然气市场之一；天然气在其国内能源消费领域中的地位举足轻重，2015年在一次能源消费总量中的占比已超过50％。

全球原油市场供给增长不确定性加强

随着首轮伊朗原油出口豁免6个月期限的临近,美伊两国围绕伊核问题的贸易博弈,仍将成为影响2019年全球原油市场供给的重大不确定因素。2019年,全球油气地缘风险持续发酵,全球原油市场供给增长不确定性或将持续加强。回顾2018年,伊核问题成为全球原油市场上地缘风险的焦点,也是推动国际油价当年'大起大落'的重要因素。

四大因素抑制国际油价上涨

前期国际油价的持续走高乃短期因素所致。从中长期看,有四大因素将抑制国际价格持续上涨。2018年第四季度以来,国际油价一改前期震荡上行趋势,开始持续下跌。北美WTI和欧洲Brent两大基准原油期货价格分别由75美元/桶和85美元/桶以上的近四年来阶段性高点,大幅下跌至50美元/桶和60美元/桶左右,跌幅均超过30%。笔者认为,2018年前10个月国际油价持续走高是由于美国对伊朗制裁加剧.

2015:全球油气资源并购大幅萎缩

受国际油价持续走低且未来发展前景极不明朗等因素影响,2015年全球油气资源并购市场大幅萎缩。从交易数量上看,全年共完成并购交易数量322宗,较2014年的535宗大幅下降约40%,低于近十年来平均交易数量约26%,并创下近十年来最低单年交易数量。

全球LNG市场的“供给过剩”隐忧

尽管2018年全球LNG市场'供需两旺',但随着亚洲地区部分消费国市场需求出现'阶段性'放缓,以及今后数年内有关资源国一批重大LNG建设项目的开工投产,全球LNG市场近中期存在出现调整的可能,或将呈现'供给宽松'格局。

全球油气资源并购创新低

2015年上半年,国际油价持续低位波动,对全球油气资源并购市场影响巨大。 从并购数据来看,为近七年内同期最低水平。从交易金额看,是2005年以来第三高的半年交易水准。

非常规的“十三五”机遇

我国非常规油气资源丰富，勘探开发程度低，发展前景广阔。在未来发展中，资源、技术、基础设施、环境污染依旧是不可回避的问题。但随着政府和相关部委引导勘探开发技术创新，“十三五”非常规油气资源将接近亚洲其他发展中国家消费量的总和。同时我国石油企业在缩短钻井周期、提升压裂质量等方面将获突破。