内部审计与高管薪酬契约有效性——基于内部审计全流程监督视角

本文以2014—2017年我国A股上市中央企业为样本,基于内部审计全流程监督视角,从事前、事中、事后三个维度检验了内部审计对高管薪酬契约的影响。结果发现,内部审计事前资源投入、事中项目活动和事后意见反馈越多,高管薪酬业绩敏感性越高。进一步地,当外部审计监督力较弱、管理层权力较大时,内部审计对高管薪酬业绩敏感性的影响更加显著。此外,高质量的内部审计有助于降低管理层的超额薪酬与内部薪酬差距,反映了内部审计通过抑制高管过高薪酬有助于实现薪酬管制目标,然而,内部审计对降低高管薪酬粘性的作用较为有限。研究结果揭示了内部审计全过程监督对推动国有企业高管薪酬契约合理化的作用,丰富了内部审计发挥治理功能的相关研究。

基于瑞幸事件的做空产业链分析——以信息披露为视角

2020年4月,继浑水发布做空报告后,瑞幸咖啡事件再次引起市场关注.信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性存疑是做空的根源,投资银行、做空机构、其他投资机构、律师事务所等相关方无不以信息披露作为切入点.在美国资本市场已经形成做空产业链的背景下,中概股上市公司将面临更加复杂的市场环境,提升自身信息披露质量是防范此类事件最为有效的手段.同时,监管层、市场中介及投资者也应深入挖掘中概股做空事件中的规律性问题以资借鉴,持续推动我国资本市场走向成熟与完善.

管理会计理论需求与供给分析——基于经济学模型的解释

本文试图讨论两个问题：管理会计理论在决定会计实务方面所发挥的作用，即这种作用是一个规范性或描述性的指导，还是一种基于对管理实务现象的解释；当前管理会计在实务中运用广泛，却在理论研究发展速度上缓于财务会计理论的原因。

内部控制、会计信息可比性与分析师行为

以2007〜2017年我国A股上市公司为样本,本研究实证检验了会计信息可比性在内部控制对分析师行为影响过程中所发挥的作用。结果发现:内部控制水平的提升对于分析师行为具有积极影响,会计信息可比性在其中发挥了部分中介作用。内部控制通过提升会计信息可比性,使上市公司吸引了更多分析师跟踪,并有效提升了分析师预测准确度、降低了分析师预测分歧度。在现有以会计信息可靠性作为主要解释逻辑的背景下,进一步检验发现会计信息可比性相较于可靠性具有增量解释力。结果表明,会计信息可靠性并非内部控制经济后果的唯一解释路径,至少在分析师行为层面,会计信息可比性也提供了重要的解释力。

会计信息可比性、需求差异与跨公司信息传递

本文从投资者信息需求视角出发,实证检验会计信息可比性对跨公司信息传递的影响。结果发现:可比性的提升可以促进盈余信息的跨公司传递;无论投资者目的是预期未知信息还是验证已有信息,可比性均具有显著作用;但当公司间会计信息可靠性水平呈现差异时,可比性作用不同。本文研究表明,在投资者获取和利用外部信息判断公司价值的过程中,可比性发挥了重要作用。本研究发现有助于更全面地了解会计信息可比性经济后果,并对企业信息披露、政府监管具有借鉴意义。

论资本市场吹哨人制度的性质、治理逻辑与实施机制

2021年,德勤员工举报事件引发社会广泛关注,本文以此为契机,对资本市场吹哨人制度的性质、治理逻辑与实施机制等进行了较为系统的研究。本文认为:(1)资本市场吹哨人制度在性质上是证券监管执法体系中的一种私人信息生产机制。(2)资本市场吹哨人制度的治理逻辑应围绕着信息生产成本与收益这一主线展开,即最大化信息生产收益与最小化信息生产成本。(3)资本市场吹哨人制度的建立和完善离不开系统的法律支撑。(4)资本市场吹哨人制度实施机制核心包括科学的实施流程及系列关键事项的标准界定,其中尤其需要精心设计的吹哨标准(条款)主要有吹哨主体标准、吹哨信息标准、吹哨奖励标准与吹哨保护标准四类。本文为我国构建与完善资本市场吹哨人制度提供了有益借鉴,同时也为相关各方讨论类似德勤员工举报事件提供了一个共同的概念框架与科学的制度设计逻辑。