沪港通对上海和香港股票市场影响的分析

文章以沪港通开通前连续600个交易日和沪港通开通后连续600个交易日的数据为基础,运用分段回归的方法,对比了沪港通开通前后不同时间段上证指数与恒生指数的联动性。并对沪港通开通前后上证指数与恒生指数的波动情况进行了对比分析。结果发现：沪港通的开通,在短期内增加了上海和香港股票市场的联动性,同时也在短期内给两地市场波动造成冲击。但沪港通的效应是短期的,随着时间推移,沪港通对上海和香港股票市场的影响效力已逐渐褪去,上海和香港股票市场的联动性和波动率又回归到开通前的状态。

我国金融业未来转型发展的重要方向:“区块链+”

"区块链+"作为金融科技的底层技术架构,可以改变当前我国金融业运行模式,实现信用验证去中介化、资金流转去中心化、金融交易实时化、风险管理透明化。但是,"区块链+"在金融领域的应用也面临着应用场景不够广泛、技术风险较大、相关法律法规不完善等问题和挑战。未来一个时期,要把"区块链+"作为促进金融业转型发展的重要方向。依托"区块链+物联网",实现物联网金融应用场景的拓展;依托"区块链+人工智能",实现金融服务安全水平的提升;完善与"区块链+"相关的法律法规,实现金融发展环境的优化。

“区块链+互联网金融”的发展与前景展望

区块链作为一种新型互联网技术,凭借着去中心化、不可篡改、集体维护等特性为重塑当前金融产业提供了可能,特别是给支付、证券市场、信贷等具有资产频繁交易的业务创新带来了前所未有的发展机遇。"区块链+互联网金融"的新型业务模式通过改变金融参与主体权益,打破金融垄断局面,为新型金融机构提供更多的选择权,实现了对信用体系建设和金融风险防控的颠覆和重塑。当前,区块链应用还处于初级阶段,面临着技术业务优化、法律监管、资源消耗等诸多方面的发展挑战。只有真正实现区块链与金融产业的融合互通,才能促进"区块链+互联网金融"的健康发展。

区块链+加密数字凭证创新驱动重庆自贸区跨境贸易支付研究

国家"十三五"规划提出:"到2020年,‘数字中国’建设取得显著成效"。中国(重庆)自由贸易试验区于2017年3月15日获国务院正式批复同意设立,4月1日正式挂牌。本文分别从微观层面探究重庆自贸区模式下数字创新技术对各贸易环节信息流通加以覆盖,并统一在同一时间逻辑顺序下排列,建立以"区块链+加密数字可信凭证"的贸易支付新模式,最后对重庆自贸区全产业数字链等数字信息资源要素禀赋作为基本生产要素的新对外贸易支付发展新模式提出了合理化建议。

非均衡性非对称效应下中国货币政策三角困境与卢卡斯无效命题的启示

在后次贷危机时期,人民币对外升值、对内贬值、内外扭曲失衡,人民币货币政策存在着明显的非均衡性效应、非对称效应等干扰因素,使得人民币的独立性、汇率市场化改革、资本流动等并未能实现原先预定的目标。通过对货币工具等进行分析表明:我国独立的人民币货币政策难以应对国内外价值扭曲失衡的实际情况,人民币陷入了"三角悖论"困境,央行的货币政策目标和工具存在冲突,在实施效果上存在失效性可能。

不完全信息转递下美元国债期货投资路径与久期对冲方法研究

本文基于2013年诺贝尔经济学奖得主法玛的有效市场为基础,解析当面对不完全信息条件下国债的投资策略,并以此逻辑线索线进行分析,在不完全信息条件下可以完成通过寻找美元债券定价差价来增加收益,从而在避免利率波动的同时被动提高债券投资组合的收益率。本文最后就如何正确对待债券定价提出了合理化建议。

LPM模型下的利率政策及其作用

本文探讨在不完全信息条件下,央行以短期流动性效益目标,利用利率政策工具在银行间拆借市场、货币市场以及资本市场上的非对称性传导表现为基础,并以此为逻辑线索线进行分析,指出利率主义的深化、利率政策内生性需求下,利率政策效应在银行间拆借市场、货币市场与资本市场中的链接,因不同的产品时间反应不一致从而使得利率政策在不同的市场产生不同的有效性、内生性变化效果,继而阐明了有限参与市场条件下利率传导的非对称性有效性效应,说明国民经济发展中利率政策调控需要考虑定向调控利率的问题。对央行的定向调控等利率政策的制定与调整提出了合理化建议。

中国上证A股50ETF期权套利路径及风险对策研究

本文以有效市场为前提条件,分析发生在不完全信息传递中对市场的有效性进行评判,试图以证券市场上证50ETF期权品种为例,通过对其价格以及套利空间图形分析,来探讨对冲套利交易的策略。并对证券市场的期权衍生品套利路径等进行探究,同时对相应的风险对策理论解释。并以此逻辑线索进行分析,指出期权定价的路径依赖使得人们在不完全信息条件下可以完成通过寻找期权定价差价来增加收益,从而在避免利率波动的同时提高债券期权投资组合的收益率。本文最后对如何正确对待期权定价提出了合理化建议。

试论重庆人文精神的特点与现实意义

长江文化,博大精深,源远流长。居住在长江三峡地带的重庆人,面对高耸入云的群山、奔腾咆啸的江河,在成百上千年的漫长岁月中养成了重庆人所特有人文精神——“八百里美丽三峡,三千年魅力重庆”,发扬光大重庆悠久的历史人文精神,必将地极大的推动我们现在的经济建设和文化建设。笔者以为重庆的人文精神有以下特色：

沪港通与深港通对标的股票定价效率影响研究——基于双重差分模型的实证分析

沪港通与深港通的开通实现了中国内地与香港地区之间的资本融通,这也是中国资本市场中证券发展的关键一步。本文依托有效市场理论,以上证、深证两大股市的陆股通与非陆股通的日交易数据,建立双重差分模型进行实证验证。实证结果显示:沪港通的建立与使用整体提高了股票的定价效率,市场相关信息的反应程度有一定提升,但反应时间并没有直观的改善。总体而言,沪港通的基本作用较小,但深港通的建立则有着直观的改善,无论是反应程度还是反应时间都有着较大的提升。