金融发展和经济增长的实证研究——以山东为例

利用时间序列框架内的单位根检验、格兰杰因果分析,文章评价了山东省金融中介发展、保险市场发展、资本市场发展与经济增长的数量联系。实证研究发现,金融中介的发展是经济增长的格兰杰原因,而保险市场的发展及资本市场对经济增长的贡献不大。笔者最后对实证结果进行了解释,并做了简短的政策建设。

掠夺还是治理——基于上市公司贷款公告的经验研究

基于信号理论的框架,以贷款公告为研究对象,分析大股东是否通过银行贷款来掠夺中小股东和银行。结果发现,多个事件窗口贷款公告的累积超额收益率都显著为负,并且借款企业的两权分离程度越高伴随着累积超额收益率越低。这表明银行贷款会增加大股东控制资源的能力,为其掠夺中小股东提供便利。同时,银行的风险监督机制对于大股东的这种掠夺行为没有起到缓解作用。这说明银行贷款更多成为大股东掠夺中小股东和银行的手段,而没有表现出治理监督功能。

民营企业筹资难的原因及改善策略

民营企业作为我国一个新兴的企业组织形式，在我国的经济和社会发展中起到了重要的作用，企业的经营状况、经营水平对我国的经济增长和发展产生重要的影响。该文通过分析，总结民营企业筹资难的原因，使民营企业了解自身的不足和所处环境的制约，提出相应的改善措施，帮助民营企业克服自身的弱点，有助于民营企业利用资本市场进行融资和资本经营。

PLC在热水锅炉房供暖系统改造中的应用

本文主要介绍了PLC(可编程逻辑控制器)在热水锅炉自控系统中的配置、功能及应用效果。

中国股票市场收益分布非对称特征的Bootstrap检验

金融资产收益分布的非对称性不仅是投资组合选择过程中应该考虑的一个重要因子,而且与风险识别与测度也有着千丝万缕的联系。本文采用List提出的一种基于Bootstrap思想的金融资产收益分布非对称性测度方法,开展了对上证综指、深证成指、中小板指数和创业板指数等中国股票市场4种代表性股价指数收益非对称特征的全面深入检验,研究结果表明:除了中小板指数收益具有较为明显的非对称性特征外,其它3种股价指数的收益分布在较高置信水平上都可以被认为具有对称特征。论文的研究结果为金融时间序列非对称特征的考察及中国股票市场收益分布特征的研究提供了新的证据。

既有建筑分户改造计量收费宜稳步推行

供热体制改革要求对原有建筑进行分户改造、计量收费,因此供热单位承担部分或全部的改造费,近几年煤、水、电逐年涨价,而采暖费价格没有变化,供热单位连续亏损,达到对既有建筑分户供暖,按计量收费,必须逐步实施。

教学相长——论科学实验探究在物理教学中的作用

在物理教学中,教师要率先垂范,充分利用身边的生活物品来创新实验或列举生活实例来理论联系实际.教师要善于创设问题情境,引导学生主动探究和发现问题,要鼓励学生通过亲身实践,在探究学习中感受科学的无穷魅力,掌握探究的科学方法.在探究活动中,师生要共同做好各个探究环节的设计,对探究学习活动进行反思和总结,不断提升科学探究素养和科学思维能力.1创新实验设计,率先垂范树榜样教师首先要善于动手和钻研.

平抛运动问题归类剖析

平抛运动是高中物理的重要运动模型,是高中物理中的重点知识之一.平抛运动处理方法中包含的运动合成与分解的思想,也是非常典型的物理思维方法.对平抛运动的考查不外乎两种情况,一是考查对平抛运动规律的理解;二是考查利用平抛运动规律进行定量计算.

中国金属期货市场的风险度量及其Backtesting分析

以上海期货交易所的3种代表性金属期货价格指数为例,首先对其价格变化的动力学特征及波动模式进行了全面深入的考察,然后运用严谨系统的后验分析(Backtesting analysis)方法,分别在多头和空头两种头寸状况以及5种不同分位数水平下,实证对比了8种风险测度模型对VaR(Value at Risk)和ES(Excepted shortfall)两种不同风险指标估计的精度差异。研究结果表明:在综合考虑了模型对金属期货价格变化动力学的刻画效果以及对不同风险指标的测度精度等因素后,基于有偏学生t分布的APGARCH模型是一个相对合理的风险测度模型选择。

中国财政支农投入与粮食生产能力关系的实证分析

本文基于新中国建国以来相关统计数据对财政支农投入与粮食生产能力之间关系展开协整分析并建立误差修正模型,并检验了二者之间短期因果关系状况。结果表明,从长期看,财政支农投入有助于推动粮食生产发展,其中除支援农村生产及农林水利气象事业费对于粮食生产具有负效应之外,其余财政支农投入对于粮食生产均具有较显著的正向效应;从短期看,财政支农投入的应急性特点和工具化倾向造成其促进粮食生产发展的政策效果不佳,其中支援农村生产及农林水利气象事业费与农业基本建设支出对于粮食生产发展具有较明显的滞后正向效应,农业科技三项费用对粮食生产仅具有微弱的积极作用,农村救济费不是粮食增产的短期原因。基于此,提出了着力构建和健全财政支农投入稳定增长的长效体制机制以及在精简农口机构及人员基础上调整优化财政支农投入结构等相关政策建议。

产品市场竞争与银行贷款定价——基于上市公司债务融资成本的视角

在利率市场化和银行业改革不断深入的市场环境下,商业银行面临科学贷款定价的重大命题。本文以上市公司为样本,从债务融资成本的视角考察产品市场竞争程度对银行贷款定价的影响。研究表明:上市公司债务融资成本的增加与公司所处行业的产品市场竞争激烈程度显著正相关;其中资产规模小、现金流匮乏、资产专用性强的企业,产品市场竞争对企业债务融资成本的影响更加显著。同时,相对集中的行业结构与有利的市场地位能够有效地降低企业的债务融资成本。因此,银行进行贷款定价时需充分考虑企业的市场势力与所处的竞争环境。