注册制改革背景下券商保荐与承销职能研究——以IPO市场为例

全面实行股票发行注册制是我国当前资本市场改革的重点内容。相比于核准制,注册制更加强调券商在事前把关和价值发现中的作用。基于相关法律法规和我国IPO市场的实践数据,以定量的方式评价券商在新股发行上市工作中取得的成绩和存在的现实问题。综合分析券商在项目遴选保荐、新股定价、合规管理等方面的表现,发现注册制试点启动以来,IPO数量和募集资金规模显著增长,新股发行审核效率和定价市场化程度相比于核准制阶段有所提升。从建立健全声誉机制、提高券商自主配售权、充分发挥行业协会作用三个方面完善我国新股发行制度,切实提高券商服务直接融资的水平。

关于双碳战略的建模的文献回顾与基于多目标决策的建模展望

实现双碳目标是一场广泛而深刻的变革。面对双碳目标带来的挑战和变化,近两年来学者进行了多领域的大量研究。梳理我国双碳主题文献,利用CiteSpace软件探究双碳主题研究现状、热点和趋势等,重点指出双碳领域建模研究不足的现状,并创新性地提出双碳目标下多目标决策建模的应用。研究结果有助于明确未来研究方向,为解决双碳目标下我国实际问题提供借鉴。

绿色发展背景下上市公司企业社会责任评价——基于上证50和道琼斯工业指数的对比分析

党的十九大强调推进绿色发展,建设美丽中国,然而社会责任事故频发,特别是环境问题阻碍了社会公众对美好生活的向往和需求。从整体表现、排名变化、市值影响、行业分布等四个角度,对比评价了中美主要股票市场指数成分股的企业社会责任履行情况。结果表明:上证50指数和道琼斯工业指数成分股的企业社会责任表现情况良好,具有引领和示范作用;整体上看,上证50指数成分股的企业社会责任情况表现优于道琼斯工业指数成分股,但我国企业社会责任表现较好的公司主要集中在能源、银行等传统行业,高科技企业较少。因此,我国应继续发挥国有企业的模范带头作用并加强企业的社会责任信息披露水平。企业社会责任的发展还需要全行业的共同推进,以更好地促进绿色发展,推动社会全面进步。

我国资本市场对于企业社会责任的认可研究——基于社会责任指数调整的市场反应

文章将研究重点放在资本市场对上市公司履行社会责任的市场反应上,探究资本市场对企业社会责任的认可程度。首次采用事件研究法研究社会责任指数调整的市场反应,实证结果表明,我国资本市场更青睐于被调出样本股,且这种现象在深证公司、国有控股和小市值上市公司中表现明显。同时,截面回归的实证结果表明,上市公司自身的发展状况,如成长能力、股权集中度会对市场反应产生显著影响。上述结果说明,我国资本市场对上市公司履行社会责任的认可度不高,企业社会责任的建设和监管需要加强,企业社会责任投资亟需完善。

控制系统性金融风险下互联网企业财务风险分析及未来展望——以乐视公司和暴风集团为例

随着互联网技术与金融的加速融合,互联网企业迅速发展,但以乐视公司和暴风集团为代表的互联网企业频繁曝出债务风波等负面消息,财务风险问题日益显现。在目前控制系统性金融风险背景下,本文对乐视公司和暴风集团财务风险进行深入研究,发现2014年起公司财务风险初现端倪;运用财务风险预警模型研究导致财务风险大幅增加的原因,即公司规模、主营业利润增长率与现金净流量占比均影响公司财务风险;本文运用灰色关联分析法分析财务绩效与财务风险的关联程度,找出以乐视公司和暴风集团为代表的互联网企业财务风险的来源是规模扩张导致资金链问题。最后,为互联网企业可持续发展提出开拓新融资渠道以及加强主营业务盈利能力与核心优势等可行性建议。

促进多层次资本市场发展下基于国家治理的发审委反腐和股票市场反应研究

近年来发审委委员腐败现象屡禁不止,大量问题企业"带病过关",严重侵害投资者特别是中小投资者合法权益,破坏资本市场运行规则,对我国国民经济的稳健运行造成极为恶劣的影响。文章对我国股票发行核准制下发审委委员腐败的内在机理进行研究,从制度设计、资本市场和社会文化三个方面分析其腐败的根源并提出针对性建议,为我国建设多层次资本市场提供一定参考。